短短一周的风险市场承载了太多起起落落，本周市场对金银的多空争夺堪称白热化。希腊政局反复不定已经令该国银行业面临挤兑，而银行业风险已经蔓延至西班牙，或有更多欧元区成员国遭殃。国际货币基金组织(IMF)和欧元区各国、欧洲央行(ECB)官员们纷纷出来表态，大意不外乎希望希腊继续留在欧元区，但也一度商讨希腊退出的可能及日后打算。此乃导致风险情绪重挫，黄金遭抛售的主因。
　　
　　不过临近周末前，英国央行货币政策委员会(MPC)普森(Adam Posen)出人意料地表示，因基本经济状况可能并不及他今年稍早预想的情况，上月放弃要求额外刺激措施的做法也许为时过早。美联储(FED)最新公布的会议纪要也有“松口”之嫌。万众瞩目的欧洲央行(ECB)是否会伸出援手填补银行业的无底洞？美联储的QE3到底会不会来，又何时来？市场已经等不及揭开这些个巨大疑云了。
　　
　　熊市刚刚起步 抑或底部已筑成？
　　
　　此前有技术分析师指出，黄金的下降三角形刚刚起步，应尽快抛售手中持有的黄金，免于灾祸。同样也有分析师将在本周迎来市场主要底部区域，十年牛市料将延续。
　　
　　商品投资大师罗杰斯(Jim Rogers)在接受采访时表示，现在还不是买入黄金的时候。在他准备增加黄金头寸前，还将等待金价继续走低。黄金已经连续上涨11年，这很不寻常，且应得到修正。若金价下跌35%或40%至1200美元，这才是正常情况的市场修正，且是应有的情况，这有利于黄金的长期走高。”
　　
　　巴克莱资本(Barclays Capital)商品分析师Suki Cooper说：“尽管我们认为希腊将依然留在欧元区，但美元的走强将进一步打压黄金，因后者与风险资产走势一致。而美国国债将获益走高。而印度和中国两大关键市场的实物金买盘已经变得疲软。”
　　
　　她并称黄金交易产品或者黄金ETF将依然具有弹性，不过仍需观察风险因素。巴克莱近期将2012年金价预估下调至1,716美元，并料今年下半年金价为1,665美元。
　　
　　瑞银集团(UBS)周三表示，尽管黄金价格反弹至1550美元/盎司上方，但是黄金价格底部仍未筑牢。瑞银集团说，"我们使用的典型指标显示，黄金价格最坏的情况并没有过去。同样的，关键的现货黄金市场需求并没有特别旺盛。虽然印度的黄金需求稍微上升至平均水平，但是并没有太强烈。考虑到以印度卢比标价的黄金也较低，这不是一个很好的结果。目前较低的黄金价格环境，现货黄金需求应该比较旺盛。"
　　
　　避险属性难道重拾？
　　
　　汇丰银行(HSBC)周五(5月18日)表示，黄金周四在美元走强、风险资产走软的背景下大幅上涨，或表明其已经重获部分避险属性。
　　
　　该行表示：“我们认为，黄金可能重获部分避险属性，其具备进一步走高的能力，虽然风险资产下挫对黄金而言可能是个转折点。”
　　
　　报告称，Okayama Metal & Machinery是日本首个宣布意图将黄金加入其投资组合中的机构，该行首席投资官称，希望分散主权债务风险。养老金对分散风险资产的意愿或令投资需求转向避险资产，比如黄金。
　　
　　野村证券分析师表示，希腊危急加重，欧元区新一轮量化宽松政策预期上升，黄金获得支撑。
　　　　
　　该行认为，如果欧元区采取量化宽松措施，那么欧元与美元之间的相关性将被打破，这将利好黄金。黄金价格对德国国债实际收益率比较敏感，这也支持上述观点。
　　
　　V型反转后，涨势能否持续？
　　
　　加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)贵金属主管Simon Weeks说，"很长时间以来黄金价格走势都和欧元一致，但是周四两者的走势却相反。主要原因就是美国费城联储公布的制造业数据较差，我认为黄金此前跌势过度，而守住1522美元/盎司后就被投资者认为是价格反弹的好时机。"
　　　　
　　但是，该银行补充表示，黄金市场成交量较低，这意味着黄金价格反弹并没有改变他们看跌黄金的观点。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)表示，黄金的持续下跌，罪魁祸首就是空头投机商卖空所致。
　　　　
　　德国商业银行称：“因为黄金上市交易基金(ETF)仍然没有明显的资金流出，金融投机商是造成黄金价格下滑的主体。这部分投机者将持续被震荡出市场，市场调整仍将持续。一旦调整结束，黄金价格将回升。”

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