本周期指演绎了超级“过山车”的走势，周一出现上市以来的首次跌停行情，但是随后两日强劲反弹。虽然期指没有完全收复周一的失地，但是市场恐慌的情绪明显得到快速修正，资金也开始温和回流，利空消息基本被消化。

　　资金回流对企稳形成确认。周一期指跌停，但资金并没有大举介入，总持仓仅增加4801手，尤其是空方并没有太明显的乘势追击。三个合约合并计算，前20席位空头增仓1580手，足见空头对政策利空没有太强信心。在周二反弹中，空方迅速减仓6233手。空方的表现表明市场难以出现持续的深度调整。周三大盘反弹加速，市场信心也开始回升，期指总持仓增加4667手。周二周三期指的反弹并伴随资金的回补，对企稳的有效性形成确认。不过，期指能否继续上攻形成突破还是存在不确定性。虽然空方在下跌中没有乘胜追击，但在反弹过快后高位施压的意愿却明显增强。这对市场继续上攻或有一定抑制。

　　净空增长对继续上攻不利。周三期指持仓大幅攀升，多空资金都明显增加，但是空方回补力度偏大。所有合约合并计算，前20席位多头增仓1478手，空头增仓2693手。净空头头寸从30488手增加到35430手。净空回升明显，空头力量的增长对期指短线继续上行形成不利。

　　主力资金分歧较大。中信期货和永安期货席位周二大幅加多，但在周三上涨后随即减仓多单2424手和1274手。不过，海通期货席位继续增多1644手，显示了其做多的决心。另外，光大期货、华泰长城期货、成都倍特期货席位增多超过1000手，显示二线资金形成做多接力。空方前20席位中有12席位减仓，显示大部分做空投资者比较谨慎。不过，招商期货、东海期货和浙商期货席位突然大幅加空2634手、2168手和1763手。这些席位资金具有短线投机的意味明显。尽管空方总加仓力度偏大，但主流资金没有加仓对市场压力有限。

　　综合分析，总资金回流对企稳有效性形成确认。另外，最近两日融资资金并没有大幅撤离，预计大盘短线振荡将加剧。如果没有更多利空出现，期指再度出现急速下跌的概率不大，中期趋势仍然偏多。

来源：期货日报