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增仓下行格局暂改,最大空头信号暂停
发布时间:2012-08-09 09:02:11

   三连阳之后,期指昨日冲高回落。主力合约IF1208以及下月合约IF1209双双收平,其余两个合约微幅收涨。而沪深300现货指数收于2389.37点,上涨0.5点,上涨0.02%

 

  市场人士分析,期指昨日冲高回落主要受到前期跳空缺口处的阻力;本周四将公布7CPIPPI等宏观数据,这令多空双方在操作上趋于谨慎。一旦数据利好,本轮小幅反弹有望延续。但亦有人士担心,在利好预期之下,数据公布即意味着利好出尽,昨日的收平则是提前反应,不乏再次下行探底的可能。

 

  值得关注的是,期指总持仓、主力合约持仓已经连续三日下降,本轮下跌最大的偏空信号即空头主导的增仓下行面临拐点,期指透露出止跌的乐观信号,这或表明资金开始逐步认同市场形成反弹新趋势。若期指短期有更多的利好刺激,本轮反弹的持续性则值得期待。

 

  最大空头信号暂停

 

  自618日本轮下跌以来,期指最大的偏空信号就是空头主导的增仓下行,“期指迭创新低,持仓却屡创新高”。期指市场上,就传统量价关系而言,增仓代表市场量能及趋势的认同,减仓则反之。

 

  那么,在多位市场人士看来,持仓量的回落则被视作空头主动离场,是期指可能面临反转的关键信号。其实,在本轮下跌之中,期指也时有减仓,同样看似出现乐观信号。但是,更能代表持仓变化趋势的22日移动平均线却并无拐头向下的意向。

 

  而这一次似乎与之前不一样了。“止跌讯号的曙光初现。”东方证券金融衍生品首席分析师高子剑认为,期指近月合约持仓的连续下降,使得22日移动平均值已经转为打平,不再上升,“也许得不出大涨的结论,但是不再看跌非常肯定”。

 

  长江期货资深分析师王旺也认为,期指向好信号逐步显现。他说,前期“跌时增仓、涨时增仓”的偏空信号也有解除迹象,昨日期指日内下跌,但持仓量为下降。并且,期指总持仓量连降三天,分别减少2770手、3272手、1453手。一段趋势后的持仓量下降表示有一方主动选择了收手,分歧降低,是对市场形成新趋势的逐步认同。就目前而言,无论是多方投降抑或空方收手,可能都预示着好现象。

 

  多空谨慎等待数据指引

 

  昨日早盘期指依然延续反弹态势,但再次遭遇前期跳空缺口的阻力,上攻动能不足,最终报收上影线较长小阴线。由于9日重要宏观数据公布,多空情绪趋于谨慎。

 

  广发期货期指分析师郑亚男说,从主力合约日内持仓变化来看,开盘一个小时内多方持续布局,持仓迅速增加7610手,市场也迅速上扬冲击前期的跳空缺口,涨幅0.68%。但多方遭遇跳空缺口的强势阻力,部分多单迅速离场,持仓在十分钟内减持1793手,同时空方也小幅发力,市场继续下挫,基本上将早盘占领的领地全部失守。午后缺乏信心的多方继续离场,市场维持弱势盘整。多方信心再显不足。

 

  持仓数据同样透露出多空的谨慎情绪。从中金所公布的席位数据来看,多空均减持,多方减持1887手,空方减持2183手,幅度相当,多方稍占优。就前五席位而言,多方前五的席位中,看空倾向相对明显。国泰君安减持多单990手,华泰长城和海通期货也减持206手和530手。银河期货观望,只有广发期货小幅增持买单238手。空方前五中光大期货增持买单95手,华泰长城观望,其他三家均减持卖单在300手左右。郑亚男认为,对于周四宏观数据的公布,多空双方均表现出非常谨慎的态度。

 

  不过,她认为数据即使利好,似乎对市场的提振也没有想象那么大。鉴于利好已经有提前出尽的意味,即使数据真的能如市场预期般好,恐也只能维持短暂的刺激,难以维系长期。加上两周前形成的跳空缺口处阻力明显,反弹需要明显的量能配合。

 

  上海中期期货分析师陶勤英则更为乐观。她分析,短期期指上行趋势的延续或需要更多的利好刺激。从技术上来看,目前期指具备反弹的条件,如果周四数据利好,期指这波反弹的行情则有望持续,反之期指则有可能再次下行探底。

 

    转自中国证券报