虽然主要是春节因素导致中国1月CPI超预期上涨,并不能改变通胀持续回落的整体态势,但这同时也表明通胀压力仍存,监管层绝不会掉以轻心,未来政策调整将更加谨慎,放松力度与速度恐将弱於预期.
稍早中国国家统计局公布,中国1月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅意外反弹至4.5%,高於路透调查中值的4.1%,并结束此前连续五个月下降的趋势.
新加坡华侨银行经济学家谢东明指出,计入食品价格涨幅,推测CPI环比涨幅应在1%左右,但官方数据显示环比上升1.5%,显示非食品价格加上食品价格的上涨,可能仍会困扰中国监管层.
"意外强於预期的通胀数据,应该能够解释中国为什麽会对放松调控政策保持谨慎态度.这同时也意味着中国近期大幅放松调控政策的空间有限,"他说.
国开证券宏观经济分析师杜征征亦指出,1月CPI主要是受假日因素影响,而今年CPI肯定还是呈回落趋势的,不过回落速度要比预期慢一些.他预计2月CPI在4%上下,全年约在3.5%水平.
超预期的CPI数据,让短期内中国政策放松的预期进一步减弱.数据公布後,中国银行间债市现券收益率整体向上;沪综指
.SSEC则扩大跌幅,但地产股走势强劲扶助股指早盘收市勉力微涨0.02%.
汇市方面,人民币兑美元即期早盘略跌,最新报6.2966元人民币;对中国经济敏感的澳元和新西兰元兑美元亦下滑.
"短期内对於国家调控政策的放松不要给予太高期望,未来股市震荡的概率较大,"上投摩根称.中国沪综指昨日刚刚收复2,300点关口.
**通胀回落趋势不改,但压力犹存**
中国去年政策重心着力于"抗通胀",经过一年的艰苦努力,12月CPI同比涨幅终於回落至4.1%,以15个月新低收尾,通胀确定进入下降通道.
但2012年伊始CPI再度反弹,表明通胀压力仍不容小觑.
"1月份CPI出现较大幅度反弹,虽然改变不了後续几月的下滑态势,但将为全年物价调控增加很多不确定因素,"湘财证券宏观经济研究员陈乐天表示.
中国国家信息中心高级经济师祁京梅亦称,随着翘尾因素减弱,且去年春节在2月,因此今年2月CPI涨幅预计会回落到4%以下,自高位回落的趋势还是比较明显的.
【路透北京】
苏公网安备 32030202000362号