周四沪指连续三日振荡走低，上证综指收跌0.25%报3127.37点。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.26%、-0.19%和-0.34%，对应期指主力合约涨跌幅分别为-0.38%、-0.35%%和-0.56%。期现价差方面，沪深300、上证50和中证500指数期货贴水有所扩大，分别为-20.99点和-9.23点和 -52.71点，反映市场情绪较为谨慎。

量能方面，三大期指合约总成交和总持仓有所分化。期指IF四合约总持仓小幅减少29手至47431手，成交量增加1876手至16514手；IH四合约总持仓增加452手至29485手，成交量增加570手至6338手；IC四合约合计增加582手至35647手，成交量增加2554手至13423手。期指总持仓连续两日上升，表明五一节后资金逐步回流期指市场。

净持仓方面，根据中金所公布的前20席位合并持仓计算，IF多头增仓201手而空头减仓222手，导致净空头下降423手至421手；IH主力合约多空双方均增仓，多头增仓104手高于空头增仓32手，使得净多头增加74手至907手；IC多头主力增仓243手高于空头主力增仓367手，导致净空头增加124手至954手。从净持仓表现来看，IF和IH多头均增仓，且IF净空头下降、IH净多头增加，表明主力资金对IF和IH相对看多，有利于行情止跌企稳；IC多空双方均增仓且净空头增加，表明主力资金对IC相对看空。

综合分析，节后期指总持仓连续两日回升，表明资金逐步回流期指市场。结合净持仓数据，IF主力多增空减，表明IF合约多头主动开增新仓，且空头主动平仓离场，预计IF下行空间有限。IH和IC合约总成交和总持仓上升，表明多空双方分歧增大。IH合约多头增仓幅度高于空头增仓幅度，表明主力资金对后市预期不悲观，有助于行情止跌，预计IH可能形成低位振荡走势。IC合约近三日呈现振荡偏空走势，加上IC合约空头增仓幅度高于多头增仓幅度，表明主力资金对后市持偏空观点，预计IC延续振荡偏空走势。

来源：期货日报