周四,三大期指午后冲高,尾盘回落。截至收盘,沪深300期指主力合约IF1603报3123.0点,涨幅为1.77%或54.2点;上证50期指主力合约IH1603报2130.0点,涨幅为1.15%或24.2点;中证500期指主力合约IC1603报5760.0点,涨幅为3.71%或206.2点。

        移仓换月加速进行

        昨日现货指数表现弱于期指,尤其是上证50指数期现分化严重。截至收盘,沪深300指数报3124.20点,涨幅为1.11%;中证500指数报5745.98点,涨幅为3.29%;上证50指数报2131.48点,跌幅为0.22%。

        值得注意的是,本周五为1603合约期指交割日,主力已经加紧移仓换月。

        基差方面,由于交割日的到来,三大期指主力合约基差已经基本回归至平水水平:IF1603贴水1.2点,IH1603贴水1.5点,IC1603升水14点。

        成交持仓方面,三大期指移仓换月加速进行,1603合约大幅减仓。其中,IF1603成交14253手,持仓9399手,日内减仓8391手;IH1603成交6641手,持仓4558手,日内减仓3669手;IC1603成交10005手,持仓6316手,日内减仓5288手。

        值得一提的是,昨日消息面频现利好,美联储3月FOMC声明称维持利率不变,符合市场预期;国内方面,2月银行结售汇连续8个月保持逆差,逆差额为2217亿元人民币,较1月份收窄近四成,我国跨境资金流失压力明显缓解;企业债转股正处于研究过程中,需进行一系列技术上的设计和政策上的准备才能予以推广。

        打开上行空间需量能配合

        近几日盘面格局二八分化,金融股维稳盘面,大盘五连阳。在昨日上涨行情中,盘面上一个突出的现象是,一直表现较强的代表权重股的上证50期指表现平平,而原本弱势的代表中小盘股的中证500期指则人气爆发,大幅上涨。分析人士认为,近期消息面和股指技术面等对市场信心构成提振,在二八转化之后,市场人气提升,短期市场有望突破盘整区间,向上取势。

        瑞达期货分析认为,从盘面来看,近期二八转化较为快速,凸显存量博弈格局;周四两市量能放大至5720.6亿元,中小创涨幅较大,而上证50小幅收跌。当前沪指再次站上2900点,技术上沪指连续8周围绕120周均线震荡,此处套牢盘较大,后市重点关注量能是否能持续放大,以助股指打开上行空间。

        周四中小创板块及题材股爆发接力,上证综指涨逾1%,突破2900点。美尔雅(18.15 +5.28%,买入)期货期指分析师王黛丝称,放量增仓有望带动市场情绪。股指临近交割的基差收敛效应叠加市场多头情绪,令昨日基差大幅回归。

        就基本面而言,王黛丝认为,从近期经济数据来看,经济持续在底部调整,未有明显改观,后期产能过剩的周期行业依旧面临调整,楼市将开始去杠杆动作。不过综合政策信息,目前稳增长仍是主要目标,政策偏暖是主基调。上周末监管层面关于注册制、熔断、救市资金、深港通的解读符合市场期待。美联储周三政策会议后发布的声明超预期偏鸽派,加上最新中国结售汇数据透露出中国资本外流压力缓解。

期指策略上,王黛丝表示,目前内外市场环境支持短期指数维稳。短线来看,市场刚刚轮换到中小创板块,多IC空IH的对冲格局仍可继续。

来源：中国证券报