21日期指小幅震荡收高，市场连续第二个交易日横盘整理。从交易状况看，期指整体持仓量有所下降，多空主力在周三大幅入场之后，昨日没有进行激烈交锋，多空分歧依然存在。同时，期现溢价再度缩小，基差已接近于零，显示多方引领上攻的动能不足。业内人士表示，市场的横盘震荡还将持续一段时间，等待紧缩政策进一步明朗，而中长期走强的格局尚未改变。

　　溢价进一步缩小

　　截至4月21日收盘，主力合约IF1105收报3320.0点，涨10.8点，上涨0.33%，最高至3345.4点，最低至3313.0点；下月合约IF1106收报3335.6点，涨11.6点，上涨0.35%；下季合约IF1109收报3378.0点，涨13.6点，涨幅0.40%；隔季合约IF1112收报3425.4点，涨15.2点，涨幅0.45%。

　　从日内走势看，主力合约IF1105延续了周三最后15分钟的走势，大幅高开于3328.6点，开盘后多方信心不足，主力合约震荡下探全天最低的3313点。之后多方卷土重来，一举拉动期指上攻至全天最高的3345.4点。午后市场继续上攻的热情不足，期指震荡回落，最终主力合约以3320点报收。从昨日最后15分钟的走势看，多空的心态都较为平稳，没有出现异动。

　　从交易情况看，首先是期现溢价进一步缩小。主力合约比沪深300指数的收盘价价格仅高出3点，说明主力多方较周三更为谨慎，对于后市的方向判断更趋于模糊。从持仓状况看，主力合约减仓了1089手。

　　“不管是从升水，还是从持仓来看，1105合约都较为弱势。”业内人士表示，与同期主力合约的表现相比，1105合约升水和持仓都只维持在较低水平，可见多方迟迟不愿意加码入场，市场维持僵持的特色非常明显。

　　多空将陷入持久战

　　从持仓排名看，前20名多头减仓862手至2万手，前20名空头减仓380手至2.58万手，多空主力减仓的幅度都不算很大。从机构席位上看，也是以双向减仓为主，总体持仓并没有出现巨大变化。这预示着，多空双方的对峙还将持续一段时间。

　　瑞达期货表示，技术面分析，昨日多方虽两次上攻，但均收获有限，后市期指震荡或将加剧。投资者请注意控制仓位，谨慎持有。北方期货表示，股指期货IF1105昨日盘中持仓量一度高达3.38万手，显示双方对于后市多空分歧仍然较大，市场对短期上涨有较大顾虑，但中期基本面没有改变，低位多单可继续持有。

    【上海证券报】