尤霏霏 制图

　　⊙记者 叶苗 编辑 梁伟

　　期指终结四连阳

　　截至1月5日收盘，主力合约IF1101报3186.8点，较上一交易日结算价下跌16.6点，跌幅0.52%，最高至3203.8点，最低至3176.4点。下月合约IF1102报3212.2点，跌22.8点，跌幅0.70%；季月合约IF1103报3247.0点，跌22.8点，下跌0.70%；隔季合约IF1106报3320.6点，跌23.8点，下跌0.71%。

　　东证期货分析师杨卫东表示，期指四合约未能延续升势，呈现窄幅震荡行情。期指主力IF1101合约量能继续萎缩，低开之后有震荡上攻意愿，无奈现货市场并不配合，市场人气推动行情走高之后面临调整压力，随后期指走势稍显无力，最终尾盘疲软告终，全天下挫0.52%，下跌16.6点。

　　从期现价差表现来看，IF1101合约与现指价差全天波动在20点之下，而最低价差继续下滑，跌破4点，整体来看，波动并不是太大，仍然缺乏好的期现套利机会。从跨月价差上看，下月合约IF1102与主力合约IF1101之间价差重心继续下移，最低价差回到25点之下，考虑到后期主力移仓换月阶段还有一些时日，当前两者之间并无较好的跨期套利机会。

　　“近期期指反弹力度仍然有限，周二更多受到外盘上涨以及新年效应影响，而周三期指乏力则说明整个市场反弹基础并不牢固。”杨卫东表示，自12月13日期指开始回落，直至12月30日触底企稳，而本次反弹高度已经到达这波下跌行情50%的回撤位，技术上存在一定压力，特别是期指主力IF1101合约3200点附近压力较大。

　　资金观望情绪浓厚

　　从持仓排名来看，1101合约前20名多头减仓958手至1.34万手，前20名空头减仓1456手至1.69万手，其中空方主力的离场更为明显，中证期货一口气减了818手空单，趁下跌主动离场的意味明显。

　　“我们静待的价量齐昂没有到来。”东方证券分析师高子剑表示，从价差上看，上周四11点15分到周五收盘，价差平均升水达1.02%，同时间大盘上涨3.31%。但是，本周二涨幅不小，价差平均值却骤降到0.51%。周三的升水再下降到0.36%。期指多方的乐观情绪始终没有上来。

　　其次是持仓量没有恢复到节前的水平。周二收盘的持仓量只比上周五增加174手，等于持平；周三比周二还减少1755手，也就是比节前还低，只有19969手。

　　高子剑表示，目前的格局跟11月下旬至12月下旬类似，持仓量只有2万手。“上周市场显示出看涨，因为跌破箱型整理的下缘3080点。现在回到箱型整理的区间内，市场又不看上涨了，期指似乎对3080点到3260点这个范围情有独钟。”

　　业内人士表示，期指多方追涨力度不大，空方也无心继续打压，说明期货市场认为阶段性底部或已确立，但预判当前大盘仍为“盘整市”，大幅向上突破可能还尚需时日。

【上海证券报】