周四沪指高开后单边振荡下挫，期指主力合约收跌0.94%，而主力基差日内探底回升，显示午盘期指相对抗跌。盘后总持仓与前日几乎持平，仅略微增加123手至162094手，再创历史新高。而总成交量属于近期较低水平，仅有不到60万手，成交持仓比仅3.67倍。5月以来的成交持仓比均值不及5倍，是20个月以来的最低水平，反映大部分资金持仓观望的情绪较浓。有意思的是，截至周四收盘，沪深300的5月振幅仅有4.1%，是2004年来的最低记录水平。

　　从中金所公布的IF1406、IF1407和IF1409合约持仓情况看，合计后的前20名席位净空头寸增加2327手至23515手，回至上周五时的高位水平。其中前20名持多单合计减少1304手至10.7万手，持空单增加1023手至13.05万手，多空持仓比由前值83.64%下降至81.98%。该比值虽然近两周略微上升，但仍然属于年内偏低水平，说明多方信心并未有效恢复。净空头寸仍处在高位，空方占绝对优势地位。

从IF1406合约的前20名持仓报告看，多空双方以减仓为主。在前20名持多席位中，增仓席位仅11席，增持多单仅有1708手，而减持席位合计减少多单达4517手。空方阵营也出现类似的情况，增仓席位数占9席，合计增持1935手，其余席位合计减持空单4204手。短多无功而返，其中以减持多单较多的广发期货、华泰长城期货和北京中期等席位尤为明显。另一方面，短空似乎略有增仓，但大多倾向于获利离场。以其中的申银万国期货席位为例，周三时增持空单982手，而周四时却减持863手空单，前后增减力度大致相同。大席位方面，仍需要关注海通期货席位。该席位在IF1407合约上持有空单高达6481手，而IF1407合约总持仓却仅有1.39万手，几乎占到后者的一半。近一周来它持有的空单快速上升，目前在三合约上持有的空单数目已高达1.95万手，较一周前激增近5000手，达到今年以来的最高水平，与去年12月初时相近。

    来源：期货日报