本周五，3月合约收盘持仓量为31275手，一举超越去年10月25日30526手的历史纪录

　　本周(2月14日至2月18日)主要的行情发生在周一，当天股指大涨3.15%。其余4个交易日有2天收平盘，剩下2天1涨1跌。总计全周上涨2.91%，周K线3连阳。
　　技术形态上，本周有两个重要信息。首先，周一大盘突破季线(60日均线)压制。其次，本周三季线正式由下跌转为上涨。这两个信息都是股指将持续走好的信号。

　　还记得2010年8月20日，笔者写了《大行情要来了》的文章，主要的观点十分明确：持仓量创历史新高，而且在一个合约还没有成为近月合约就如此，那就更值得关注。当股指期货持仓量偏高，就说明交易人认为后面将有大行情，所以拿出较多的钱来投入。这是由期货的特性所决定的，行情越大，投资人交易的意愿越高。打个比方，您和一群朋友，同为期指投资人，有一天坐下来讨论行情。现在大家一致认为，未来一个月，大盘偏涨。涨多少呢？第一种情景，涨是会涨，但是能涨个5%就不错了。这种情况，我估计大家交易股指期货的热情不会太高，拿出一小部分资金，浅尝即可。第二种情景，会涨，而且是大涨，涨幅很有可能高达 20%。若是这样的预期，大伙儿肯定有极大的热情交易股指期货，愿意拿出相当的资金配置在股指期货。所以，持仓量可以反应出交易人对行情波动的幅度的预期，二者正相关。

　　去年8月20日，9月合约隔周才成为近月合约，但其当时的持仓量已创出历史新高，而且价差大幅升水。现在这种情况又发生在下周成为近月合约的IF1103合约身上。周三，3月合约收盘持仓量为30257手，这个数字距离10月25日IF1011合约创下的30526手的历史最高纪录相差无几。周五，3月合约收盘持仓量为31275手，历史纪录正式被改写。

　　持仓量高已经毋庸置疑，那么这背后隐含的意义是，投资人是看大涨还是看大跌呢？我们认为，毫无疑问是看涨。3月合约本周的价差全部保持高升水，5个交易日的平均升水为0.71%、0.75%、 0.78%、0.62%、0.63%。其中周一属于追涨，尾盘是价格的高位，价差还能扩大，就说明多方认为后面还有高点。而走势也确实如此。周二和周四都能将指数推至更高点。周二到周五，逢低升水扩大，逢高适当收敛，这是很标准的做多。所以，这个看大行情的方向属于偏多。

　　综上所述，我们认为，相隔半年后一个类似去年8月看大涨的力量再次出现，现货市场投资者可乐观看待其后续走势。

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