升水“发烧”的情景没有再现,昨日期指的资金的情绪渐趋冷静,升水幅度重新回到了3%以内,持仓量和成交量也有所下降。从持仓排名上看,多空主力均稍有离场,在震荡市中没有坚持增兵。业内人士表示,在大涨之后出现调整实属正常,期现价差也存在收敛需求,如果升水开始靠拢,可能会回调至3500点。但从整体来看,短期仍维持多头氛围,专家建议投资者可以逢低介入。

　　期指升水出现收敛

　　沪深300股指期货合约10月26日收盘下跌,11月合约现报3558.2点,跌23.0点或0.64%,最高至3618.0点,最低至3521.0点。下月合约IF1012现报3591.6点,跌21.4点或0.59%;季月合约IF1103现报3655.0点,跌20.2点或0.55%;隔季合约IF1106现报3710.4点,跌13.8点或0.37%。

　　此前一段日子,期指与现指间的升水不断提高,在周一出现了3.59%的创纪录升水,不过昨日多方没有进一步拉抬的动作,趁着现货大盘调整的机会,让升水回到了2.66%,尽管依然非常之高,但是显示出市场已有趋稳的姿态。业内人士表示,期指暂时改变了连续强于现指的格局,出现升水收敛的走势。只要这一趋势能保持几个交易日,那么就会对套利资金产生正面的指引,吸引更多套利资金入场以弥补价差。华泰长城分析师尹波表示,期指尽管强势不改也多少反映了市场资金的谨慎心态,且午后现指振幅扩大时,期指合约的调整幅度明显扩大,就是这种反映的显著表征。

　　从交易情况来看,成交量和持仓量也没有出现进一步的走高。四大合约成交量回到了25万手,连续四个交易日下降,而持仓量也降至3.96万手,较周一逾4万的峰值有所降低。根据华泰长城期货研究所的测算,股指期货四个合约持仓保证金为153.0亿元,较周一有所减少。专家表示,日内交易的热度整体降低,有助于在前期大幅上涨过后,市场进行平稳的整固。

　　资金情绪渐趋冷静

　　1011合约的持仓排名表明,前20名多头减仓528手至2.19万手,前20名空方减仓890手至2.45万手,多空双方都有出场迹象。从具体席位看,国泰君安期货双向减仓,中证期货减多加空,而广发期货则是加多减空,主要机构之间的分歧仍在。但总体来看,“多空平衡,略微空强多弱”的格局已经在1011合约上稳定下来。

　　中证期货分析师刘宾表示,目前期指依旧处于5日均线上方运行,上行通道仍维持完好,从整体表现看,期现仍存在一定回归需求,如果继续按照期指向现指靠拢的方式,则可能回调考验3500点可能,但只要不跌破3460点,短期仍维持多头氛围。

　　尹波表示,基于对现货市场的判断,建议投资者维持中线多头的思维不变,投资者逢低介入的多头头寸继续持有,当前股指再次调整至短期均线附近,建议投资者在参考期现价差的情况下在期指或股指修复至短期均线附近时择机买入。另外,投资者依然可以继续关注主力合约IF1011上的期现套利机会。


 

 

【转自上海证券报】