周一上证50ETF现货大幅高开后振荡上行，午后有小幅回落，截至收盘现货仍大涨2.39%至2.054点。市场在连续的房产政策刺激下再度燃起做多热情，但短期大涨后逐渐到达重要压力位置，后市或有回调需求。期权方面，波动率继续小幅下挫。受价格大幅上涨影响，较为实值的认购期权全部大幅上涨，当月和下月的认沽期权则全部出现大幅下跌。

现货市场再度暴涨刺激期权成交也出现大幅提升。周一期权合计成交356558手险创历史新高，其中认购期权成交200518手，认沽期权成交156040手。当日市场成交PCR大幅减少到0.7781，短期市场看多情绪较为浓厚。持仓上来看，总持仓再度出现爆炸式增长，其中认购期权大幅增加150386手，多于认沽期权增加的90390手。结合成交来看，市场上持多情绪有大幅回升，但反弹新高后市场看空情绪也在增加。持仓PCR的小幅回升也显示当前市场分歧开始有明显增大，短期市场或仍有新高，但调整的概率也在增大。

从主力合约来看成交最多的行权价格变为了2.0，显示当前现货的重心在不断上移。同时，低行权价格的期权成交不断减少以及高行权价格成交不断增加均显示当前反弹仍有空间，首要压力仍然集中在2.1附近。

另外，实际波动率并未出现明显回升，继续窄幅振荡的概率较大。期权波动率也出现连续的回落，目前已经跌至上市以来振荡区间下沿，短期继续下跌的概率较小，后市不宜再度看空。

操作上，前期卖出认沽、买入认购等看多价格的策略可逢高获利离场规避回调风险，等待价格调整后可在下月合约上继续建立类似策略。仍持有当月合约的投资者注意平仓或者移仓规避交割风险。

来源：期货日报