先扬后抑

　　上周五市场在不足20个点的区间维持窄幅振荡的格局，进一步印证了短期内市场的运行方式将以区间振荡为主。如果继续套用上述规律，那本周上半周市场行情收阳的概率较大，“红色星期一”有望再现。但对于本周后半周市场格局我们较为谨慎，原因有三：首先，市场振荡格局，后半周一般难以出现较好表现，这与市场对消息面的担忧有关；其次，若市场在上半周出现冲高，则指数到达区间振荡的上沿，对后半周市场运行起抑制作用；再次，资金面不松反紧。Shibor在上周四飙升50个基点的基础上，上周五进一步上升近50个基点，达到4.0050%，创下了2月初以来的新高。

　　据我们预计，这种资金面紧张格局将持续到6月份，这对市场走势也是极为不利的。综上所述，我们对本周市场的整体看法是先扬后抑，全周将可能以阴线报收。（方正证券）

　　箱体振荡

　　上周五市场弱势振荡，市场情绪更趋谨慎，全天交投低迷，终收于一个十字星。截至收盘，上证收于2858.46点，跌1.11点，跌幅0.04%，成交额为846.1亿。两市个股涨跌比为1：2。

　　国务院上周四发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》。《意见》指出，将大幅提高稀土资源税征收标准，抑制资源开采暴利。受此提振，稀土永磁板块表现活跃，至收盘上涨0.87%，高居涨幅榜第一位。纵观盘面，大盘的压力大部分仍集中在中小盘的高估值回落上，而权重股由于其低估值起到了一定的支撑作用，封住了大盘的向下空间。短期内大盘不乏继续探底的可能，因此建议投资者保持一定仓位，待出现明确上涨信号再介入不迟。（华泰联合证券）

　　久盘必跌

　　上周五是期指结算日，但市场还是缺乏激情，上证综合指数全天波动只有16个点。早盘银行股有所走强，但午后由于没有得到量能支持，也出现走软迹象。创业板指数继续下跌，创下本轮调整以来的新低，距离该指数的最低点也仅一步之遥，短期看仍存在继续调整的动力。

　　对于大盘，上周大盘呈现反复振荡的局面，量能也出现逐步萎缩。多空围绕2850点进行反复争夺，短线看市场将进行方向选择。通胀和资金压力对上市公司的影响可能在中报以后会陆续显现。技术上看，多方做多信心不够坚决，依靠权重股的轮番拉抬维护盘面，后市出现“久盘必跌”的现象概率偏大。

　　操作上，目前活跃品种开始减少，赚钱效应下降，量能也处于萎缩中。盘中诱多的品种较多，品种选择难度较大，可以考虑轻仓休息，耐心等待大盘真正走强后再去跟随强势板块。

【期货日报】