央行上周五宣布年内第三次上调存款准备金率，日本核泄漏危机处理取得进展，银行地产等行业昨日领涨大市，沪深300现指微幅回调，成交量维持在低位。IF1105上市，IF1104宽幅震荡，3200点整数关口获支撑。

　　期现套利方面，IF1104基差呈现出震荡回落的态势，套利机会较为稀少。9点44分，其升水达日内最大值26.26点，超出23.5点的期现套利阀值，但是持有到期收益率较低，不建议投资者关注。按照期指市场以往的规律，新合约上市首日走势往往强于其他合约，IF1105盘中套利机会相对较多，建议重点关注。跨期套利方面，按照之前的经验，两个近月合约的价差游走于15点-30点的概率较大，昨日IF1105-IF1104游走于12.2点-20.8点，在价差低于15点时建议进场实施买入IF1105卖出IF1104的期现套利操作。

　　本周我们认为期指合约延续盘整格局。首先，需要关注资金面的变化。央行再度上调存款准备金率将会推动银行继续提高超储率，而且临近一季度末，各大银行的信贷额度接近枯竭，短期内获得信贷资金的难度和成本将明显增加。其次，外围局势较为动荡，日本强震引发的核泄漏危机对于A股的负面影响短期可能持续，但是如果未来数天内，核泄漏事件得到一定有效的控制，那么投资者的恐慌情绪或将逐渐平复。除此之外，利比亚局势紧张也将引发大宗商品价格宽幅震荡，因此投资者情绪所引发的盘面大幅波动也属于意料之中。最后，我们短期内看好金融板块的护盘作用。目前来看，此次地震对银行业的直接影响还比较小。从本周五开始，上市银行将开始陆续发布2010年年报，关注是否会有超预期的表现。而我国房地产市场的调整压力多来自国内。操作方面，IF1104短期的运行区间是3200点-3300点，沪深300现指的核心波动区间是3140点-3280点，周K线上显示，3160点一带是成交密集区，或有较强支撑，因此3140点-3160点一带投资者可以尝试建立短线多单。IF1104短线仍有上试5日均线动能，低位中线多单持有，短线资金在3200点整数关口附近多单介入，止损位3160点。

   【上海证券报】