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经济指标极弱不宜漠视
发布时间:2015-08-17 08:24:29

          本周四A股全线上涨,沪综指涨1.07%2019.11点,深综指涨1.46%1078.35点,两市成交不升反降。此外,创业板指大涨2.69%,中小板指涨1.39%,同样是上涨缩量。

  推升A股上涨的主要功臣是银行股、电力股,因其得益于或有的优先股政策。有传言称,周末管理层即可能推出优先股试点。大盘上涨稍有些诡异,优先股其实不见得是啥利好。不过,大盘在这个位置上反弹是十分正常的,但这主要是因为超跌,也许无任何理由也很容易反弹。

  股指最高打到了2029点,差不多回收了本周一大阴线的三分之二,离上档缺口的2058点尚有段距离。要不是午后公布了较差的经济指标,大盘可能会离缺口更近些。

  长久以来,A股有个逻辑,这就是弱经济指标会提升管理层松动财政或货币政策的机会,所以经济指标无论好坏,多头们均能理解成利好。笔者怀疑老这么理解可能会有点问题,因经济刺激如同拉橡皮筋,势必有个限度。因此,投资者在憧憬管理层进行经济刺激的同时,也应提防这种憧憬落空,进而提防经济指标滞后打压A股。

  李克强总理昨举行了中外记者招待会,其回答了许多提问,其中有个提问是关于GDP增速的。总理说:去年并没有采取短期刺激政策的情况下能够实现经济预期目标,为什么今年不可以呢?不过总理也表示:要有合理的GDP。下限就是,必须保证比较充分的就业,使居民收入有增长。

  上述言论当然各人理解会有所不同,有些人可能会重视后半段关于就业的,有些人关注前半段关于去年未刺激的。估计机构投资者会逐字研究总理讲话,然后会在后续操作中反映在盘面上。

  笔者以为,这届政府在刺激政策方面采取了十分审慎的态度。也就是说,政府就算最终推行经济刺激政策,首先是力度可能极其有限,其次是得在就业受到严重威胁时。从目前情况看,经济虽然下滑,但我们就业情况并未恶化多少,某些地区、某些行业甚至存在用工荒情况。

  后市方面,建议投资者不要追涨,反而应逢高减持,因当股指处于稍低位置时,反弹可能无需太多的量,但随着股指位置升高,后续反弹势必需要更多的量。下周资金面情况可能尚可维持,但再下一周可能会有点麻烦,因届时将面临季末。

  昨日不仅银行股强势,创业板似乎走得更强,这就形成了指标股与小市值个股齐齐上涨局面,而当大小市值个股同时表现时,成交量居然是萎缩的。笔者认为市场很难维持多点开花局面,除非大量地增加资金供给。

  然而资金面改善机会暂不很大。昨日央行又进行了1000亿正回购,这虽然不多,但量变正缓缓积累成质变。昨日SHIBOR各期利率出现了难得的上升,仅一个月期的小有下降。

来源:每日经济新闻