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博边际致使认购倍数虚高 1年国债中标利率高于预期
发布时间:2014-08-14 08:12:40

财政部13日对今年第181年期记账式附息国债进行了招标。招标结果显示,尽管本期国债录得较高的认购倍数,但由于机构搏边际的特征突出,3.82%的中标利率明显高于此前市场预期。

  据悉,本期国债中标利率为3.82%,边际中标利率为3.89%,投标倍数达到3.19倍,为今年已发行同期限国债获得的最高认购倍数。此前,机构给出的中标利率预测均值在3.78%左右。

  分析人士表示,由于本期国债不参与承销量考核,主要需求来自货币基金外资银行。其余机构虽积极参与投标,但以博取高边际为主,以边际投标或无效投标居多,因此投标倍数参考意义不大。在近期债市观望气氛较浓的背景下,最终定位的中标利率情况,仍属合理范围之内。

  财政部13日还公告,将于本月20日第二次续发行今年第十二期记账式附息国债,该期国债为10年期固息债券,票面利率4%,按半年付息,2014619日开始计息,2024619日到期。此次续发行招标总额280亿元,甲类成员可追加投标。

 

来源:中国证券报