股指期货昨日探底回升，主力合约收盘涨9.8点，远月合约涨幅大于近月合约。四个合约总成交64.9万手，比昨日增加近2成。持仓方面，持仓增加2000多手，达到了17.6万手，目前持仓仍然处于高位，说明多空双方博弈仍然较为剧烈。从中金所公布的前20名主力持仓情况来看，主力合约多头增仓759多手，空头减仓85手，多增空减预示着后市看涨的可能性较大。
外盘方面，美国6月ISM制造业采购经理人指数为55.3，预期55.8，前值55.4。美国6月ISM制造业就业指数为52.8，预期53.2，前值52.8。美国7月IBD经济乐观指数为45.6，前值47.7。虽然美国数据低于预期，但是标普指数继续创出新高。
相比国外的经济数据，国内方面较为乐观。消息面上，汇丰银行和统计局公布的6月制造业采购经理人指数（PMI）双双创年内新高，其中汇丰指数年内首次回归扩张区间。中国制造业采购经理指数（PMI）显示，今年6月份中国制造业PMI为51.0%，比上月上升0.2个百分点，连续4个月回升。数据的持续向好，预示今年以来中国政府的微刺激政策效果正在显现。资金面上，目前最近的一只新股在7月10日进行申购，在此期间，IPO进入空窗期，资金面压力大减。半年刚刚过去，银行间对资金的要求也大大缓解，6月30日，中国银监会公布了存贷比监管指标改革的具体内容：在计算存贷比分子时，从中扣除6项；在计算存贷比分母时，增加了2项。这不仅缓解了银行资金压力，而且引导银行对实体经济的支持。
技术面上，股指经过前期的下跌，这段时间处于低位盘整阶段，周一时日线MACD指标开始低位交叉向上，市场情绪有所好转，今日指数继续收阳，红柱柱值扩大。KDJ指标也刚刚过中位开始向上发散。7月10日之后，市场可能会迎来较长的IPO空窗期，资金分流效应减轻，有助于市场迎来中期反弹行情。结合中期技术指标，MACD处于低位，红柱慢慢开始放大，黄白两线都处于0轴下方，市场向下风险有限。
长期来看，目前国内处于转型阶段，在去杠杆和去产能为主旋律的情况下，我们不得不牺牲经济增速来加速国内经济的转型。整体经济增速的下降势必将对上市公司的利润产生短期影响，这就制约了指数的涨幅。但是目前现货市场的蓝筹已经非常有吸引力，平均市盈率处于历史地位，长期来看指数的投资价值非常大。指数现货的基本面情况决定了股指期货长期上涨的确定性。
来源：中国证券报
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