本周一，在定向降准扩围的利好刺激下，国债期货强势上涨，三个合约全线收红，总成交量和持仓量较上周五双双扩大。

　　从盘面表现看，昨日主力合约TF1409略作低开于94.40元，之后全天震荡走高，尾市收于94.69元，较上周五收盘上涨0.284元或0.3%，增仓385手至7647手；TF1412、TF1503分别上涨0.19%、0.35%，收于95.05元、95.20元。从总成交量和总持仓量看，三合约总成交2866手，总持仓7888手，比上周五均有所增加。

　　资金面方面，虽已进入6月下半月，年中考核压力却似不复存在，周一银行间市场2个月以下资金利率全线下行，7天回购加权利率逼近3%的4月下旬以来最低水平。现券方面，银行间现券收益率明显下行，可交割券13附息国债20收益率下行约3BP。

　　6月9日，央行宣布对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调存准率0.5个百分点，其中包括大约2/3城商行、80%非县域农商行和90%非县域农合行。对此，市场一度解读为货币政策未超预期，加上市场存在高位获利回吐需求，因而该政策上周并未引起市场更多反响。不过，昨日又有市场消息称，包括兴业银行(行情,问诊)、民生银行(行情,问诊)、招商银行(行情,问诊)等在内的多家股份制银行获得央行追加下调存款准备金率，使得此次定向降准力度最终超出市场预期，进而刺激市场预期和实际流动性进一步向好，并带动债券期现市场双双上涨。

　　后市而言，中国国际期货分析师汪诚表示，随着政策预期的兑现，短期内国债期货进一步上涨的空间并不大，但6月底资金紧张概率较小，国债期货价格回调空间也有限，预计短期内国债期货市场或维持震荡格局。中信期货分析师表示，短期内债券市场将因经济向好承受一定压力，或以波动为主，而考虑到经济整体依旧相对低迷、通胀压力不大以及通过加大宽松范围刺激经济的方式，下半年债券市场整体依然看好。

    来源：中国证券报