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多空对决升温,期指五连阴刷新低点
发布时间:2012-08-17 08:50:47

  昨日,股指期货全线下跌,报收五连阴。总持仓重回9万手高位,多空对决再度升温,不过多头苦守上半场后无力支撑,午后在空头主导之下,期指最终小幅收跌。

 

  截至收盘,新晋主力合约IF1209报收2345.4点,较前一交易日结算价下跌7.2点,跌幅为0.31%。原主力合约IF1208报收2329.2点,下跌11.2点,跌幅为0.48%IF1212IF1303合约分别下跌6.2点、3.6点,跌幅分别为0.26%0.15%。沪深300现货指数收于2317.06点,下跌11.95点,跌幅0.51%

 

  值得关注的是,期指昨日的下跌,创出了本轮调整以来的新低,并且持仓量再度小幅回升,空头主导的增仓下行的偏空格局仍未能改变。并且,多头看似凌厉的进攻带来的偏高升水,其实并不乐观。历史数据显示,交割前一日的高升水几乎给多头带来的都是惨痛回忆。

 

  此外,IF1208合约将于今日交割。

 

  空头仍不愿罢手

 

  期指总持仓昨日小幅增加,空头主导的增仓下行格局仍在延续。说明即使本轮下跌以来空头已经斩获颇丰,但迟迟不愿离场。

 

  昨日早盘,多头还能坚守,新晋主力合约IF1209跌幅并不大。但午盘之后,在空头的进攻之下,多头最终无力支撑,只能抱憾离场,IF1209小幅收阴。

 

  沪深300指数与股指期货昨日双双创出5月以来本轮下跌趋势的新低,而期指总持仓在此前两个交易日的小幅减仓之后,昨日竟然再度增仓,总持仓重回9万手之上的高位。在市场人士看来,这意味虽然空头已经斩获颇丰,但目前仍不愿意罢手,期指偏空信号依旧。

 

  长江期货资深分析师王旺说,虽然市场再度创出新低,但空方似乎并未“满足”,主力空方席位在IF1208上减仓后,基本悉数移仓至IF1209合约上,继续持有空头头寸。具体而言,IF1208上中证期货、华泰长城、国泰君安席位分别减持卖单4495手、1738手、1444手。在IF1209合约上,上述席位分别增持卖单4631手、1707手、1421手。

 

  上海中期分析师陶勤英也相对谨慎。她说,伴随着A股成交量进一步萎缩,昨日股指再现弱势下行态势,沪指在盘中跌破了前期低点2100.25点。她认为,在没有利好信息刺激的情况下,股指弱势局面短期或难改变。

 

  多头进攻过犹不及

 

  在期指近期屡屡创出调整新低之时,其实多头也表现出明显的进攻意愿。不过,这种过于急切的进攻似乎过犹不及,反而不被市场人士所看好,比如周五交割的IF1208合约竟依然保持较高升水,由于交割最终将回归沪深300现货指数,这背后反而给空头带来有恃无恐的做空机会。

 

  不可否认,价差确实透露了乐观的信号。IF1208今日到期交割,但IF1208昨日收盘升水高达9.53点,升水幅度0.41%。并且,价差亦透露出市场对9月走势看好。新晋主力合约IF1209与即将交割的当月合约IF1208的价差进一步拉大。截至收盘,IF1209合约相对于现货升水达到25.7点。

 

  上海中期分析师陶勤英认为,在现货指数处于历史低位的情况下,空头做空动能有所减弱,加上市场对于利好政策仍存在一定的期望,有利于期指止跌企稳。

 

  高升水是否意味着期指企稳、止跌将近?此前下跌中出现高升水,期指究竟走出了什么样的走势呢?

 

  王旺指出,从历史数据来看,交割日前的过大升水是反向指标,当月合约升水超过0.3%的情形共出现过5次,其中4次第二日日内下跌,仅有1次例外。由于期现交割回归的特性,升水意味着空方的安全垫,尤其在仅剩一日的情况下较高的升水对空方显得更具吸引力。而对于多方而言,由于过高的升水造成即使看对了行情,做多也有可能赚不到钱。

 

  广发期货期指分析师郑亚男认为,多空双方各持己见,且力量相当。若无明显利好信息提振,短期弱势震荡趋势难改。

 

 

    转自中国证券报