本周大盘先扬后抑，周一、周二呈反弹修复行情，但是周三重回弱势。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数跌幅分别为0.47%、0.79%和0.25%，对应期指当月合约跌幅分别为0.4%、0.61%和0.25%。期指略强于现货指数，基差分别为贴水28.7点、6.8点和71点。与上月相比，IF贴水扩大，IH和IC贴水程度相当，说明大宗商品的回调对IF形成拖累。

资金层面，上周五交割完成移仓后，本周期指连续三天增仓。这一方面有交割资金重新回流的需求，另一方面也有新增资金形成博弈的迹象。具体来看，IF三日增仓3567手，略超上周五减仓3496手，不过集中增仓在周一和周二，说明上涨行情对资金的吸引力更强。IH周三增仓477手，高于周二水平，下跌明显放量，空头短线更具主导优势。IC增仓力度虽也有扩大，但是周三跌幅最小，说明空方优势不太明显。

净持仓层面，IF净多单从周二333手扩大到504手，IH净多也从1756手扩大到1883手，IC净空从413手扩大到550手。IF和IH净持仓显示多头占主动。IC跌幅较小，却出现净空扩大的局面，或暗示主板未必悲观，中小板未必乐观。

从主力席位看，IF多头增仓285手，空头增仓117手，国投安信增仓多单367手，说明部分投机资金有逢低介入的需求。IH多空均小幅减仓，空头减仓164手略大。这与总持仓增仓不一致，说明一些散户资金在介入IH。IC多头增仓296手，空头增仓433手，导致净空扩大，具体席位没有太明显亮点。

综合分析，期指总持仓连续增加，多空分歧加大，形成近日的宽幅振荡格局。从净持仓和主力席位看，多头并没有放弃抵抗。预计周三期指的调整还不能确定重启跌势，预计近期市场振荡概率大。

来源：期货日报