2013年前三个交易日，期指主力合约报收三连阴。截至昨日收盘，主力合约IF1301收于2531.2点，较本周一结算价下跌5.8点，微跌0.23%，持仓量减少2966手至74965手。其余三个合约跌幅亦在0.2%附近。而沪深300现货指数收于2525.09点，下跌10.89点，跌幅0.43%。

　　市场人士分析，虽然期指在2013年的头三个交易日报收三连阴，但并未出现大的调整。多头依然坚守，并且昨日主力合约重回升水，反之净空单的连续回落亦彰显出空头情绪的谨慎。目前，期指依然延续偏多格局。

　　空头稍显疲态

　　尽管自上周五以来，期指总持仓已经连续三日减仓，但依然维持在10万之上的高位，彰显多空博弈热情依然高涨，但空头已经稍显疲态。昨日期指总持仓为107542手。

　　昨日期指宽幅震荡依然是主旋律，收报下影线较长小阴线。并且，期指日内的波动更为剧烈，最高最低点之间的价差超过40个点，期指在早盘出现V型反转后，午后呈现偏弱震荡态势。

　　对于日内的剧烈波动，在市场人士看来，说明多空博弈依然激烈。但总的来说，相比2012年最后两个交易日的大幅增仓，空头当前已经稍显疲态。

　　从中金所公布的席位持仓数据来看，主力合约多空双方再次表现出减持的倾向，多方减持1388手，空方减持2511手，空方减持力度较大。

　　就具体席位而言，前五席位中多方光大期货和海通期货增持买单479手和136手，广发期货减持买单807手，其余席位表现观望，前五席位减持144手，多方阵营相对坚定。空方前五中三家均表现明显减持，此外，光大期货大减空单1370手，空头的力度较大。

　　对此，广发期货资深分析师郑亚男认为，“空头目前信心不坚定，具体席位依然是多头占优”。

　　此外，郑亚男还指出，IF1301与IF1303两合约累计净空单继续减少，由11799手减持到9815手，延续周一的下降走势，空方力量继续减弱。

　　三连阴不改多头走势

　　虽然期指2013年前三个交易日报收三连阴，但在市场人士看来，期指的多头格局仍未改变。

　　上海中期分析师陶勤英指出，虽然期指收阴告终，但盘面仍基本以多头为主导。尤其是昨日期现价差由负转正。此外，昨日期指主力合约在2500点附近的V型反转显示出该点位的支撑作用较强，她认为期指短线即便出现调整，其调整幅度也将有限。

　　同时，陶勤英分析，考虑到后半周将有多项经济数据公布，预期数据将表现良好从而有效提振市场信心，且期指在技术上仍处于上升通道，因此投资者不必因为三连阴而丧失信心。

　　长江期货资深分析师王旺指出，尽管昨日IF1301全天平均期现价差升水6.23点，但这是IF1301转为主力合约以来的最低的升水水平。期指依然在近期反弹高点附近，但升水却并无大幅上升，“出现了价差背离的现象”。不过，他结合持仓量的表现来分析，期指仍未有明显的减仓，昨日四份合约合计下降2010手，但整体仍处高位，说明占据优势的多头依然坚守。在王旺看来，期指目前不改偏多格局。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来亦指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向，上周300ETF净申购额为4.7亿份，说明借助价格惯性的买入情绪并未明显消退，全市场的融资规模增加了23亿元，但他指出融券规模增加幅度更大值得关注。

　　此外，陶勤英亦提醒，期指连续三根阴线伴随着持仓量的不断下滑，透露多头获利减仓的迹象，市场看多情绪有所降温。

    转自中国证券报