8月20日，受美联储量化宽松政策退出预期影响，亚太主要股市全线下跌。印尼雅加达指数继周一大跌5.8%后，周二再次下跌4.2%；日经指数收报13396.38点，较前日跌2.63%。国内A股市场也冲高回落，沪指收报2072.59点，下跌0.62%。

本周前两个交易日，印尼雅加达指数跌幅已超10%。据统计，外国投资者周二在印尼市场卖出7000万美元股票，印尼央行抛售2亿美元平复市场仍无济于事。“金融危机前兆”情绪笼罩市场。

美联储量化宽松政策变动预期，经常会扰动新兴市场股市表现。中期研究院常务副院长王红英认为，其深层原因在于新兴市场国家经济结构问题仍较突出。“这轮亚太股市下跌与2008年金融危机不同，更像1997年亚洲金融危机前的市场表现。”他分析称，泰国、印尼等国经济以出口拉动为主，一旦欧美资金回流，就出现汇率下跌、经济大幅下滑现象。但与金融危机时期整个市场被做空不同，这次市场下调空间整体是可控的。

市场分析人士认为，如果美国收紧货币政策，亚太国家普遍承压，国内市场也无法独善其身。“美国退出量化宽松，资金将加速回流美国市场，新兴市场债券类和权益类资产价格将会下行。”国泰君安期货分析师胡江来对期货日报记者表示，美国资金回流在我国债券市场也有体现，国债收益率升高，价格相对较低，表明本币市场出现了变化。

8月以来，央行进行了多次逆回购操作。继8月1日和13日的340亿元、110亿元逆回购操作以后，央行周二又进行了360亿元7天期逆回购操作，为市场注入流动性。

王红英认为，央行多次展开“锁长放短”操作，是稳定市场流动性的技术性操作。“从2011年第二季度开始，国内M2增速在持续下降，国内货币政策与全球货币收紧趋势一致，整个市场是在去泡沫化。市场会有一定幅度的下跌，但是未来经济会整体向好。”他表示。

国内市场方面，上周五光大证券“乌龙”事件的影响逐步消退。中金所持仓数据显示，光大期货席位仍是期指最大空头，持有9834手IF1309合约，较前一日增仓300手。“由于光大证券持有相应头寸的股票现货，套保操作不会对市场产生明显影响。目前国内股市处于相对底部，市场下行空间有限。”胡江来表示。

来源:期货日报