周三，受宏观数据趋势向好影响，A股市场高开高走，尾盘回落至3066.64点，全天上涨1.42%，日内冲击3100点。期指方面，IH1604合约上涨1.31%，报收于2169点。IH合约涨幅小于IF1604与IC1604合约，期指贴水2.3点。标的物方面，上证50ETF日内也呈冲高回落表现，报收于2.168，涨幅1.21%。

期权市场成交量大幅增长，全日累计成交320587张期权合约，较上一交易日增加163959张，增幅高达104.6%。其中，认购期权成交180971张，较上一交易日增加96074张，认沽期权成交139616张，较上一交易日增加67867张。日成交量PCR降至0.77，上一交易日为0.84，市场看涨情绪升温。持仓方面，上证50ETF期权持仓量减少2686张，至650453张。

因标的资产价格在日内强势上涨，认购期权价格全部上涨，认沽期权价格则全线下跌。4月平值认购合约“50ETF购4月2.15”收盘报0.0552，上涨34.63%；4月平值认沽合约“50ETF沽4月2.15”收盘报0.0288，下跌34.40%。平值认购期权价格高于认沽期权价格，说明后市看涨情绪依然偏高。

从波动率维度看，认购期权隐含波动率持续小幅高于认沽期权隐含波动率，说明前一阶段的认沽期权定价偏高情况已得到修复。标的资产30日历史波动率降至21.88%，波动率持续低位徘徊。认购期权与认沽期权差异有再度扩大趋势。平值期权方面，“50ETF购4月2.15”期权的隐含波动率为25.49%，与前一交易日持平；“50ETF沽4月2.15”期权的隐含波动率为21.71%，较前一交易日下跌1.81个百分点。

 综合来看，近期市场中短期振荡上行概率较大，上证50ETF历史波动率保持低位运行。我们建议，投资者在期权策略上选择卖出认沽期权，赚取标的缓慢上行收益。即使方向错误，仍可在适当位置抄底建仓。

来源：期货日报