昨日天胶继续年前的回落态势，重心再次下移。沪胶主力合约1309报收于25085点，较前一交易日下跌3.48%。

　　据海外媒体透露，近期泰国3号烟片胶报价已上升到每公斤3.30美元的合理价位，而泰国农业部副部长近日也表示，泰国政府将停止继续执行橡胶购买机制，现行计划将于3月末到期。

　　“这一消息显示橡胶主产国的供应压力犹存。”光大期货分析师彭程表示，作为最大的橡胶出口国，泰国一旦停止执行橡胶购买政策，很有可能会向外释放库存压力。有机构预计，到3月末，泰国政府从胶农手中购买橡胶建立的库存总量将达到41万吨。

　　国内方面，天胶库存同样居高不下。据悉，1月份我国天然橡胶的进口量再创近期的新高，达到了25万吨的水平。隆重石化网天然橡胶分析师岳振江介绍，截至目前，青岛保税区橡胶的总库存已经达到32万吨以上。而有业内人士向记者透露，实际上青岛保税区的库存比这个数值还要高，可能已经突破了40万吨。

　　月初，天胶期货的连续上行让市场对其节后的表现充满信心。据了解，春节前，国内大中型的橡胶制品企业均启动了不同程度的备货。东营地区某轮胎厂的相关负责人告诉记者，他们的橡胶已经备货至3月份，而当地一些大中型轮胎厂备货量甚至达到了8000吨的水平，据估计，此库存可以用至3月中旬到4月初。

　　不料，开年后，橡胶现货价格节节下探。截至2月20日，国内云南国营全乳胶报价跌至25700元/吨左右，海南国营全乳胶报价跌至25600元/吨，越南3L橡胶报价跌至23800—24000元/吨。“由于用工的限制，春节后天胶下游市场开工恢复缓慢，天胶报价虽低，但国内现货市场实单成交情况并不理想，多数橡胶企业深陷高库存的恐慌中。”岳振江称。

　　面对现有的局面，处于中间环节的橡胶贸易商也颇感无奈。“节前天胶价格快速大幅拉升对出货并未起到助推作用。”青岛保税区的一位橡胶贸易商告诉记者，虽然贸易商想要挺价，但却受制于下游疲软的需求。

　　据悉，1月中下旬国内一度出现节前购车小高峰，这使得1月橡胶市场需求与上月基本持平，成交价格有所回升。但2月随着春节的到来，工作日减少，经销商普遍看低市场总体需求。

　　国际方面，橡胶终端汽车行业的状况也较为严峻。欧洲汽车制造商协会ACEA日前发布的数据显示，今年1月份欧盟27国乘用车注册量同比下跌8.7%，该数字是1990年以来同期的新低。

　　在彭程看来，需求是制约后市的关键因素。他预计，到3月份下游工厂将全面恢复开工，但仍以消耗此前的备货为主，真正入市采购可能要到3月中旬才陆续开始。