从上周四开始，大盘出现四连阳。不过，周三大盘在20日均线遇到一定阻力，收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.54%、-0.75%和0.21%，对应期指次月合约涨跌幅分别为-0.63%、-0.76%和0.13%。次月合约贴水分别为19点、12.6点和46.1点，主力合约已经切换到次月合约。周三期指贴水均有所扩大，投资热情有所减弱。

资金层面看，期指本轮反弹不太给力。本轮反弹是自上周四开始，上周四期指吸引了部分资金进场，但是上周五则大幅减仓。本周三个交易日期指也是以减仓为主。周三IF减仓1580手，IH减仓623手，IC减仓1053手。其中，资金最为稳定的IH也出现较大的减仓，累计四个交易日IF减仓4163手，IH略微增仓71手，IC减仓2034手。站在一般原则看，反弹减仓说明主要是空方离场形成的推动力，多方主动性不强，这对反弹持续性略微不利。不过，在四连阳之后，指数上行乏力，资金选择离场观望。虽然多头没有积极抵抗，但也显示主动压力并不是太大。

净持仓分化中偏弱。中金所公布的前20席位持仓数据显示，IF多头减仓721手，空头减仓1036手，净持仓从202手下降到-150手；IH多头减仓589手，空头减仓377手，净持仓从939手缩小到807手；IC多头减仓432手，空头减仓623手，净持仓从-178手下降到-82手。多空全线减仓，IF和IC多头减仓力度略微小于空头减仓力度，IH多头减仓力度略微大于空头减仓力度，但是IF和IH净持仓对空方有利，IC对多方略微有利。

综合分析，期指总持仓近期以减仓为主，助推了反弹行情，但是资金迟迟不进场对反弹略显不利。经过四天的反弹后，短波段多头获利了结，中波段的空头也逐渐离场，市场或寻找新的平衡。

来源：金融界网站