沪综指昨日震荡走高，并站上年线位置。今年以来，沪指曾分别于2月20日、4月10日和6月16日出现过三次冲击年线后回落急跌的情况，形成显著的“年线魔咒”。目前来看，经济企稳反弹、成交温和放大及蓝筹股有序轮动这三大“援兵”，增加了当前大盘有效突破年线的概率。

　　大盘再临“年线魔咒”

　　继周三冲击年线未果后，昨日沪综指再度向年线位置发起挑战。与周三盘中试探性地反弹不同，昨日沪综指早盘小幅高开，而后在地产、银行、券商等权重蓝筹股的强力支撑下震荡上扬，成功突破2100点整数关口，最终收盘稳稳站在年线上方。

　　从今年以来大盘的走势情况来看，昨日是沪综指第四次挑战年线位置。前三次分别发生于2月20日、4月10日和6月16日，且这三次沪综指对于年线的冲击均以失败告终。由于年线位置被市场视为重要的多空分界线，股指屡屡在此位置回落的现象便被投资者称为“年线魔咒”。

　　具体来看，第一次“年线魔咒”发生于今年2月20日。此阶段始于2月7日沪指的阶段性反弹，于2月20日盘中创下阶段高点2178点后，沪指冲至年线上方，但当日股指旋即震荡回落，最终以0.18%小幅收跌。随后的几天，沪指开始连续断崖急跌，连收4根长阴线，累计跌幅达5.06%。此波震荡调整直至3月12日沪综指创下阶段低点1974点后才实现企稳，调整时间长达15个交易日。

　　第二次“年线魔咒”发生于4月10日。此阶段自3月12日沪综指创下阶段低点企稳反弹后开始，至4月10日沪综指创此波反弹的高点2147点，并收于年线上方。随后的两个交易日，沪综指继续在年线上方收出两颗十字星，但此后即再度震荡回落。期间虽然跌势不如第一次猛烈，但至4月29日企稳前，累计跌幅也达到6.01%，跌跌不休的状况维持了10个交易日。

　　在经过了一个月有余的横盘震荡之后，第三次“年线魔咒”又悄然而至。6月4日沪综指迎来一波小幅反弹，于6月16日达到阶段高点，并逼近年线位置，就在市场普遍预期沪指会像前两次那样再度冲上年线的时候，次日沪综指却再度陷入急跌，收出三连阴，跌幅为2.98%。

　　三大“援兵”试破魔咒

　　鉴于“年线魔咒”今年以来屡试不爽的现象，昨日沪综指收复年线位置，也就意味着其再次面临“年线魔咒”的压制，此次历史是否会重演便成了市场关心的话题。分析人士指出，目前来看，经济阶段反弹、成交温和放大和蓝筹股的有序轮动这三大“援兵”的出现，意味着本次大盘有效突破年线位置的概率大大增加。

　　首先，昨日发布的中国7月汇丰制造业PMI初值超出市场预期，并再创新高，显示我国经济阶段反弹特征明显，微刺激调控政策红利逐渐显现。7月24日，汇丰公布中国7月制造业PMI初值为52.0%，大幅高于市场预期的51.0%，创下18个月以来的新高。中金公司指出，目前PMI的绝对水平已经超过上一轮反弹的高点。下半年房地产市场边际改善的概率较大，内需有望逐步改善，叠加外需持续回暖，需求复苏将对经济形成较强支撑。

　　其次，随着近期市场情绪的好转，成交量也处于温和放大的状态。进入7月份以来，沪市成交量较6月有所放大，尤其是本周以来，沪市成交量呈现出温和上扬态势。从周一至周三，沪市成交额从757.06亿元稳步回升至1067.02亿元，昨日成交额更是达到1286.78亿元。在新股申购冻结大量资金的时点，沪市成交量能仍能逐步放大，显示资金对于大盘的参与热情明显提升，这也有助于大盘突破年线压制并向上拓展空间。

　　最后，近来主板大市值、低估值蓝筹股的有序轮动也是大盘后市得以突破年线压制的重要因素之一。从白酒、农业等二线板块的活跃，再到这两日地产、有色、金融等权重股的强势反弹，预计在风格转换的稳步推进中，资金将继续从小盘股流向大盘股，由此蓝筹领涨的现象短期仍将延续，这对于大盘突破“年线魔咒”也较为有利。

    来源：中国证券报