摩根大通(JPM.N: 行情)周三报告称,预计未来数月中国制造业增速将进一步放缓.然而在通胀或于6、7月份触顶的情况下,未来政府料至少再上调一次存款准备金率,以及加息两次.
周三出炉的中国5月宏观经济先行指标--官方制造业采购经理人指数(PMI)由前月的52.9降至52.0的九个月低点;5月汇丰制造业PMI终值降至51.6的10个月低点.不过两项数据中的购进价格指数均明显回落.

报告预计,中国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅将于6月或7月达到5.5%的峰值.之後从9月开始逐步趋缓,受助于更有利的基数效应,以及多项宏观政策对实体经济的影响继续显现.

不过,若目前乾旱状况持续,则可能在未来几个月中加剧通胀上行的压力,而在这种情况下,预期中的CPI趋缓亦可能将延後.

在货币政策方面,摩根大通预计将继续常态化,未来几个月,中国至少再上调一次存款准备金率,以及再加息两次.

而更长远来看,随着CPI逐步放缓,政府或在秋季稍微放松宏观政策,不过若通胀率在更长时间内持续上行,那麽政策亦或相应调整.

报告并再次强调,未来数月制造业增长进一步放缓,主要是由于汽车销售受政策制约下降、库存调整,以及电力短缺.

摩根大通并维持稍早报告中预估,称到今年7月份,工业增加值将由4月经季节调整後的14.1%放缓至10.2%.同时,二季度GDP(国内生产总值)增长将由一季度的8.8%放缓至8.3%.而三季度则将为9%,四季度继续回升至9.5%,今年全年经济增速将达9.4%.
 

【路透北京】