主力合约持仓高达6320手，价格创7个多月来新高

　　昨日，国债期货的活跃表现，引起市场一片沸腾。截至收盘，主力TF1409持仓量达6320手，创下上市以来新高，成交量达3268手，收盘价为94.268元，较前一日上涨0.43%，创下7个多月以来新高。近期，政策面、资金面均偏向宽松，市场迅速感知，并支撑国债期货一路稳步上行。不过，期债昨日的风光表现，仍然出乎许多分析人士的意料。

　　据交易员反映，周二下午TF1409的持仓突然增加，且均为多头大单，“最高达150手，后来逐渐分仓，陆续打出几笔20手左右的单子，最终成交450手，应该是一人所为。”操盘者究竟是何方神圣，引起市场热烈讨论。在光大期货分析师季成翔看来，这应该是投机资金。因为过去国债期货很少出现100手以上的挂单，操盘的人可能不太熟悉国债期货的成交结构，一开始挂单的量非常大，后来才开始拆分挂单。这也直接导致周二国债期货强势上扬。

　　昨日，多头盘中继续发力。在分析人士看来，多头不断增仓的信心，主要来自于基本面的利好。继上周央行缩量正回购规模以后，本周二再次开展仅为200亿元的小规模正回购。昨日，银行间同业拆借利率中的3个月SHIBOR跌破5%整数关口，到达4.9768%，较4月底下降近50个基点。而1个月Shibor仅为3.9200%，“尽管6月年中时节将要到来，但资金紧张的情况预计不会重演。银行间市场的表现，也说明市场对资金面中期宽松预期已经形成。”季成翔表示。

　　浙商期货分析师沈文卓还提到，现在监管方面对房地产市场不再严苛，反而表现出“放水”的态度。针对目前经济放缓的情况，央行很可能会有托底政策，来保证市场流动性。“我们都认为，在这样的形势下，国债期货会维持强势格局，不过这两日较大幅度的上涨，依然有些出乎意料。”沈文卓说，现在市场都认为流动性向好，债券的信用风险将进一步提高，预计国债期货还将维持偏强走势。

　　本周二，有消息称，银行或下半年获准进入国债期货市场。该消息称，本周一就银行进入国债期货事宜有关部门召集了专门会议，对银行准入态度已明确，预计时点将在下半年。尽管这则消息没有得到市场进一步确认，但是依然提振了市场信心，“无疑，这对国债期货来说，是重大的利好。”迈科期货分析师王静玉认为。

　　5月16日，央行、银监会等五部委联合下发《关于规范金融机构同业业务的通知》（也称127号文），内容直指银行过度投资非标产品。近期，市场还传出，银监会还将就规范银行同业业务进一步出台文件。王静玉认为，未来银行资产非标转标过程中，企业融资的成本可能会出现下降，银行对国债的配置需求也有望增加，这也有助于国债期货价格上行。

　　“尽管国债期货这一波牛市前期走得缓慢，但现在多重利好消息集中爆发，多头持仓优势非常明显。不排除国债期货在上坡的路上出现‘喘息’，但其整体强势格局已经非常清晰。”季成翔最后表示。

     来源：期货日报