周一再度重演盘中V型逆转走势。期指连续两周的单边下跌且伴随总持仓不断减持，预计期指酝酿短期反弹的需求在增强。

　　上周期指延续了单边下跌走势，但总持仓并没有增加，也就是说期指的再度破位下跌并没有引发更多新资金跟随。而在连续减持一周后，总持仓从96534手下降到85702手后出现止跌，本周一增仓2800手，扣除新合约1301建仓1589手外，主力合约1212仅增仓561手，资金呈现温和回补。在市场处于下行趋势中的总持仓增加或许略微对多头不利，但多头连续两天小幅增仓也显示多方抵抗力量有所增强，将缓和市场的下跌动能。

　　净空头回升的高位

　　自1212合约上周二转为主力合约以来，净空头头寸从5126手迅速增长至9995手。自9月份至今两个多月来，主力合约净空头头寸超过1万手的交易日只有6天，也就是说净空头头寸继续扩大的空间似乎并不是太大。

　　主力空头持仓减

　　另外，上周1211合约以2万手以上的历史最高持仓记录进入交割日，很大程度与主力空头移仓缓慢有关。历史记录显示，空方主力一般提前一周就开始移仓，到交割日基本就移仓完成，但本次有些例外，似乎空头有实施交割的意愿，但最后还是基本以完成移仓为主，显示空方有些犹豫，套保盘是否需要继续展期？而且既便移仓了，本周一空方主力中证期货和国泰君安席位再度减持，显示空方主力略微动摇，当然由于周一减持力度较小，还无法表明空方已改变了空头思路，但至少显示短线杀跌的动能略微减弱。

　　综合分析，短期期指下跌有望得到缓和，结合技术面连续杀跌后的指标超卖，预计短线有一定企稳可能，能否形成有效反弹并不确定，但预计中期弱势难以扭转。

    转自期货日报