国际评级机构标准普尔6月13日宣布，由于希腊发生债务违约的可能性大幅上升，故将该国长期主权信用评级由B连降三档至CCC，评级前景为负面；短期主权信用评级仍为“C”。希腊由此成为全球信用评级最低的国家。

　　标普指出，未来有可能将希腊评级继续降至“选择性违约”。

　　据报道，欧盟成员国财长将于当地时间14日晚些时候召开紧急会议，力求尽快促成规模约为850亿欧元的第二轮援助希腊方案。德国媒体14日援引欧盟货币与经济事务专员瑞恩的话报道，针对第二轮援助方案的谈判已接近达成协议，欧盟将推动实施“希腊债务自愿互换计划”。不过，欧洲央行对此仍存异议。

　　评级机构持续施压

　　标普13日发布声明称：“希腊资金需求越来越强烈，但由于希腊政党间意见不一，难以达到接受援助的政治和经济环境；欧盟和欧洲央行就援助希腊也分歧明显，诸多因素使希腊发生一次甚至多次债务违约的可能性明显上升。”目前，希腊的主权评级甚至低于厄瓜多尔、牙买加、巴基斯坦等国。

　　标普称，重组希腊债务存在债券互换、延长现有债券到期期限两种可能形式，上述重组行为均将被视为实际违约。假如出现上述情况，希腊评级将被降级至“SD”(选择性违约，selective default)，国债评级将被降至“D”(违约)。

　　目前，标普对希腊债务的本金回收评级为4。根据标普的定义，这意味着希腊债券持有者能收回投资额的30%到50%。

　　本月，另一家评级机构穆迪已将希腊评级降至Caa1。

　　分析人士认为，评级机构再度施压将使欧债危机进一步恶化。有“末日博士”之称的美国纽约大学教授鲁比尼指出，希腊债务重组终将发生，只是一个时间问题，以及是有序发生或是陷入无序的混乱局面。

　　根据数据供应商Markit数据，标普公布降级消息后，13日希腊五年期国债信用违约掉期(CDS)价格上升58个基点，至1610基点，刷新纪录高位。

　　希腊债务重组难避免

　　按照原定计划，欧盟将于20日当周在卢森堡举行的成员国领导人峰会上最终通过新援助希腊方案。

　　不过，目前各援助方就方案仍存分歧。分歧关键在于：德国希望，希腊通过发行期限更长的7年期新债置换即将到期的旧债，以此筹得新援助方案中的300亿欧元资金，剩下的550亿欧元由欧盟和IMF联合提供；但欧洲央行坚决反对，称债务延期即是违约。欧洲央行行长特里谢称，债务重组将有损欧洲信用，且可能带来更广泛的资本危机。欧洲央行管理委员会委员诺亚14日警告称，债务重组不能解决债务危机，反而将进一步削弱市场对欧元区的信心，减少资本流入。

　　分析人士认为，欧洲央行最终有可能迫于压力妥协。荷兰商业银行经济学家布热斯基认为，事实上欧洲央行已有所让步，“特里谢称，该行不赞成非自愿的、可能引起选择性违约的债务重组”，但似乎对自愿债务重组的抵制正在瓦解。巴克莱资本首席欧洲经济学家卡罗称：“历史告诉我们，假如能够挽救欧元，欧洲央行最终将采取实用主义态度。”

　　目前，希腊背负3270亿欧元巨额债务，债务水平高达GDP的143%。事实上，迅速重组债务对于希腊而言已是迫不得已的选择。

　　经济学家认为，假如希腊继续延误重组债务时机，最终国家破产，后果的严重性将甚于当年雷曼兄弟倒闭。希腊最主要的债权人是欧洲商业银行、各类保险公司、养老基金以及欧洲各国央行，其中绝大部分债务未针对可能出现的损失进行资本预留。这意味着，假如希腊发生违约可能触发欧洲银行重组或倒闭潮，甚至连欧洲央行也将遭受巨大损失。

　　全球经济暨市场研究公司高频经济首席经济学家卡尔·温伯表示，目前减小债权人损失的最好办法是让希腊尽快进行债务重组。据花旗集团统计，假如希腊的债务重组继续拖延一至两年，则意味着债券持有人可追回的款项可能由50%缩水至30%；若再多拖延几年，能追回的款项可能所剩无几。

　　为避免血本无归，欧洲银行系统已开始大规模从希腊撤资。根据国际清算银行最新数据，法国银行将对希腊的信贷资金由2010年第四季度的920亿美元降至650亿美元。包括法国巴黎银行、法国兴业银行及法国农业信贷银行在内的法国大型金融机构已撤出希腊市场，德国和英国银行也已陆续撤资。

【中国证券网】