黄金热正牢牢吸引着亚洲投资者,而且可能会蔓延至各国央行,因为全球经济增长的不确定性挫伤了其他资产的魅力,令黄金有望进一步上扬,但亦引发了对供应的忧虑.
截至周二,现货金连涨11日,累积蹿升逾100美元,为四十年中为期最长的上涨.当美国和欧洲债务违约担忧驱使投资者寻求避险时,金价一度触及每盎司1,609.51美元的纪录高位.
金价周四持于1,600美元上方,因市场人士仍对大西洋两岸的债务情势持谨慎态度.
全球贵金属两大消费国--印度和中国的买需在今年其馀的时间里料将持续升温,因为财富增加和通胀居高不下令黄金成为颇具吸引力的资产.
"处于纪录高位的价格将不会吓跑投资者,"位于北京的国有金属研究机构安泰科(Antaike)的分析师石和清表示.
"投资者可能会追涨,且持续买进黄金,因为他们觉得纸币越来越不值钱,而且还担忧通胀."
石和清预计中国今年的黄金买需将从2010年的570吨增长约20%至近700吨,因为中国政府正竭力打压通胀,中国6月的通胀年率达到了三年高位6.4%.
印度8月中旬迎来的结婚高峰预期会拉动黄金销售.黄金是印度结婚嫁妆和礼物的必备品.
"从较长期来看,仍有十足的理由看好黄金.黄金可能会吸引到新一类的投资者.这些人原先是避开金市,更加青睐像银行存款,债券和股票等主流投资."一新加坡交易商说道.
"若这些投资者对纸上投资失去信心,那对小规模的实物金条而言,将是一个潜在的全新市场."
据路透市场分析师王涛称,从技术图表上看,鉴于金价在过去两周的如虹涨势,年底前将最高触及每盎司1,940美元.
**债务问题及不确定性忧虑利好黄金**
分析师称,即便是近期还热衷于要分散部分黄金储备的各国央行,可能很快也会到处寻求吸纳更多黄金.
2010年各国央行成为黄金的净买家,为21年来首见,因在全球金融危机过後,西欧和北美的发达国家减少出售黄金,而新兴经济体则试图多样化外币储备,尤其是美元.
欧元区债务危机愈演越烈,美国下半年经济增长充斥的不确定性,及其对美元的影响,都使人们愈发担忧,这恐怕会促使各国央行进一步吸纳黄金.
"如果注意一下享有AAA评级的美国和一些欧洲国家的债务状况,这些国家失去这一评级的可能性非常大,"金属研究咨询机构GFMS执行董事长Philip Klapwijk说道.
"对全球资产经理人,尤其是各国央行和一些主权财富基金而言,定会再度掀起黄金热潮."
但各国央行必须小心行事,因为大量买进可能会让规模相对较小的金市掀起波澜.
在2009年4月24日时,现货金的价格跳涨逾1%,当时中国宣布其黄金持仓增加454吨,等于是较2003年大增了76%,这是中国之前唯一一次宣布其黄金储备的规模.
去年全球包括矿产及废料回收的黄金供给量为4,108.2吨,以当前价格换算相当于2,100亿美元.地上黄金存量估计为16.5万吨,价值为逾8兆(万亿)美元.
根据美国财政部的数据,7月19日时公众持有美国债务规模为9.75兆美元,是五年前的两倍,每年增加近1兆美元.
"各国央行有意愿要增加黄金储备,但这不是一个实际的选项,而且相当困难,"瑞士信贷亚洲区经济师陶冬表示.
"黄金供应的成长速度没办法像中国外汇储备一样快,只有美国债务的增速可以齐平."
他表示,各国央行可以少量增持黄金,但大量买进可能让市场发生大地震.
"在不会造成价格扭曲下,可以用钱来买任何东西,但2兆美元、3兆美元的巨量肯定会造成扭曲."
中国的外汇储备是全球最大,6月底时为3.2兆美元.中国官方黄金储备达1,054.1吨.虽为全球第六大,但仅占其外汇储备的1.6%.
**中国及印度的需求**
世界黄金协会(WGC)称,印度和中国总共占到了第一季全球黄金消费买需的57%.
中国对黄金的狂热追捧,促使该国央行今年对熊猫金银币的发行量大幅扩容.
中国人民银行计划发行50万枚1盎司金币,较之前30万枚的目标高出66%,而且还将1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司及1/20盎司金币的发行量均增加至60万枚,较之前20万枚的目标增加了两倍.
仅是金币的扩容增发就将代表黄金买需增加56万盎司,或17吨.
商业银行和基金公司也在推出各种产品,吸引投资者买入更多的黄金饰品、金币和金条.
诺安基金管理和易方达基金管理推出投资于海外黄金上市交易基金(ETF)的基金,这二者为迄今为止中国政府唯一允许进行上述交易的公司.易方达基金管理并投资国外金矿股票.
世界黄金协会的数据显示,全球黄金第一大进口国--印度第一季总共从海外购进了286吨黄金,同比增加近10%.该国2010年进口黄金959吨,年增72%.
印度黄金进口商和零售商Rajesh Exports的董事长兼总经理Rajesh Mehta预计,截至明年3月的一年中,该公司将进口130吨黄金,较上年增加8%.
"即使黄金价格走高,印度对黄金首饰的买需料仍将展现出韧性,会有部分投机买盘逢低吸纳,"世界黄金协会印度和中东部董事总经理Ajay Mitra表示.
【路透新加坡】
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