周二，上证50ETF高开低走后维持窄幅振荡，收盘前小幅拉升收涨0.32%，短期下方10日均线支撑明显，连续调整后指数将面临方向选择，近期仍需维持谨慎。期权合约波动率变化迥异，其中认购期权波动率多数下降，而认沽期权波动率则全部小幅上升。由于现货价格涨幅并不大，主力认购期权合约涨跌互现，而认沽期权则多数小幅下挫。

现货日内振幅较小，导致期权成交数量受到较大影响，全天期权合计成交168846手，相比上一交易日有小幅下滑。其中认购期权成交94852手，认沽期权成交73994手，日内成交PCR上升至0.7801，短期市场难以上攻，使得投资者谨慎情绪加重。持仓上来看，期权总持仓继续增加14757手，而认购期权增加9768手，略多于认沽期权的4989手，结合成交情况来看，当前投资者持多情绪变化不大，短期连续调整后指数仍有望继续上攻。

除了平值期权外，上下行权价格的成交量均不大，较高行权价格的认购期权有一定的优势，表明当前多空双方分歧仍较大，短期现货面临方向性选择。

实际波动率来看，经过小幅反弹后走平，短期继续在底部振荡的概率较大。而期权隐含波动率涨跌不一，但整体仍在低位，从历史数据来看上方的空间较大，短期可继续谨慎偏多。

综上所述，现货短期有望选择方向，而在抛压得以释放的情况下，依托支撑反弹的概率较大。期权波动率再度回到低位，短期仍有继续做多波动率的机会。操作上，前期建立的多头头寸可继续持有，依托现货支撑进行止损。日内建立做多波动率的买入跨式期权，可在现货选择方向中获取盈利。

来源：期货日报