受累昨夜国际股市期市大跌，期指四合约今日上午大幅低开，主力合约IF1012开报3173.6点，跌1.24%，之后虽然一度在现货市场的带领下反攻，不过午后再度下挫。截至今日收盘，IF1011报3102.2点，下跌2.48%，主力合约IF1012报收3156点，下跌1.85%，IF1103报收3212.4点，下跌2.23%，IF1106报收3244.2点，下跌2.55%。加上今日，主力合约已经连续走出第八根阴线。

    值得注意的是，今日上午IF1106合约再现“钓鱼单”，15手成交于涨停板3661.8点上，或许又是因为操作失误所指。

    现货沪深300指数今日收于3103.91点，下跌2.07。

    近几个交易日以来，IF1012合约主力持仓的“净空单”一直处于步步攀升状态，到15日收盘，IF1012合约主力持仓的“净空单”更是创下5132手的历史新高，但16日“净空单”数量下降了700余手。

   从16日收盘后中金所公布的主力持仓数据来看，多方主力累计持仓17589手，空方累计持仓22020手，仍然处于“净空单”状态，但与上一交易日相比，多方主力累计持仓增加588手，空方减少了392手，相当于期指主力16日净增了近1000手多单。

    这波大幅回调的主要原因还是通胀的忧虑导致的政策收紧预期。市场之前一致预期下半年CPI同比增速将呈现逐步回落的态势，而9月份和10月份的CPI数据屡创年内新高，投资者需要对未来CPI走势形成新的预期。

    目前市场正处于政策调整的真空期，政府将采取何种措施，市场对此还没有形成明确的一致性预期，正是这种混乱的预期压制了股指的上行。12月召开的中央经济工作会议则会对明年的通胀形势和相应对策做出评估和安排。在此之前，投资者心态可能较为敏感。国庆节后期现强势上涨时，成交量明显放大，增量资金介入较为明显，而其中一部分资金以短线投机为主而不是长线价值投资。在短期内形势不明朗时，这些资金更乐意获利了结，导致了股指的大幅波动。从持仓量来看，12月合约前20位主力净空单量较上一交易日减少了701手，仍未见空头大幅获利了结迹象。

    操作方面，12月合约昨日最低下探至60日均线附近，这一均线也是7月底以来较为强劲的支撑，短期内其对多头来说至关重要。前期入场的中长线低位多单降低仓位；还未入场的投资者暂时观望，关注60日均线附近能否止跌。

    另外，本周五期指11月合约即将进入交割，根据东方证券金融衍生品首席分析师高子剑测算，经过前期的连续下跌，目前11月合约98.7%的多头已经处于亏损状态。高子剑表示，随着交割日的临近，多头可能很难“翻身”。不过，业内人士指出，11月合约的持仓已连续9个交易日下降，截至16日收盘，期指11月合约的持仓量仅为4070手，创下期指上市以来当月合约同期持仓量的新低，因此产生的影响不会太大。