11月2日，利率市场一涨一平六跌。央行“双降”的影响未尽，十八届五中全会的利好接踵而来。利率市场下行之势确立，近期资本供给较为充足。代表性利率的7天Shibor维持2.291％的水平不变，环比上周小幅下跌。年内央行实施三次“双降”，可见其降低融资成本的决心，利率下行也在情理之中。隔夜利率跌0.50个基点至1.793％，下行之势基本确立，延续的可能性较大。14天利率下跌0.10个基点至2.639％。一个月利率跌0.95个基点至2.755％。

    央行年内第三次“双降”没有出乎市场预料，但时间点却有点出乎市场预料。利率市场快速做出反应，利率市场普跌。中长期利率也不例外，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报3.0840％、3.2980％、3.3280％、3.3920％。

近期上证综指始终没有突破3460的压力位，有展开调整的态势。从形态上分析，近期上证综指日K线图形有形成“圆弧顶”的迹象。单纯从技术上分析，国内A股未来调整的可能性较大。从市场心理角度分析，投资者对十八届五中全会预期很高，期待出台更多的稳增长政策。从会议相关内容分析，在三季度GDP增幅“破7”的情况下，管理层并没有透露加大刺激经济增长措施的意向，市场预期落空。这种情绪必然会在盘面上有所反应，大盘也在振荡下行。从板块上分析，上证综指从3000点附近涨至3400点之上，中小板和创业板整体涨幅超过40％。过快的反弹缺乏坚实的基础，有调整的需求。相对而言，主板涨幅偏低，有修复的需求。此外，李克强总理称未来五年国内经济增速的底线为6.5％，这也降低了市场对政策出台的预期，股市借机调整的可能性较大。期指三品种上，中证500期指宜逢高沽空。

来源：期货日报