周二上证50ETF受周末利空消息影响大幅低开，随后全天振荡上攻收红，截至收盘现货微涨0.2%至2.449点。短期市场开始缩量，市场资金持续流出，显示当前上攻乏力，后市现货继续振荡概率较大。期权波动率出现大幅下挫，主力合约来看，认沽波动率下跌幅度更大。由于当月合约下周到期，随着时间价值的快速流逝，当月合约价格开始出现下跌，综合各种因素，当月认购期权与认沽期权均出现大幅下跌。

期权市场成交延续近期持续下滑的走势，周一期权仅成交144759手，其中认购期权成交75229手，认沽期权成交69530手，当日成交PCR攀升至0.9242，短期市场认沽期权成交的相对增加，显示当下市场避险情绪的增加，短期现货市场谨慎情绪开始升温。从持仓来看，期权总持仓再度大增12773手至487303手继续创下期权上市以来的新高，短期市场博弈加剧。其中认购期权持仓大增12174手，而认沽期权仅增加599手，随着市场调整认购期权价格的增加，市场投机氛围加重，月底料权重股或仍有机会。

从主力合约成交来看，认购虚值期权成交开始大幅减少，而认沽虚值期权开始同步增加。且行权价格成交最大的合约变为2.4与2.45，短期市场看跌情绪升温，料此处虽有支撑但是市场分歧较大，后市现货料上攻乏力。

实际波动率继续呈现稳中有降的特点，在市场缺乏催化剂的情况下料仍会在底部空间运行。期权隐含波动率近期也出现连续下降，但当前位置仍比历史低位水平较高，在市场无大幅变化的情况下，料继续低位运行的概率较大，短期暂不宜立即看多波动率。

综上所述，短期资金流入市场的意愿较弱，后市现货上攻动力仍显不足。而期权波动率虽然持续下降，但仍未达到历史低位，后市继续低位运行的概率较大。操作上，当前仍宜多看少动，前期盈利头寸适当获利平仓，短线可在平值附近建立买入跨式期权策略。

来源：期货日报