风险正在上升:就业市场半死不活,以及通胀率可能出现的骤然下降,越来越有将美国打入薪资和物价下跌循环的可能.
考虑到经济增速近期反弹,且美国联邦储备委员会(美联储)十之八九会试图避免通缩,而且很可能在物价开始下跌前就行动,通缩梦魇似乎还很遥远.
但一些投资者和分析师称,通缩风险是真实存在的.
未来一年通胀率料将下降过半,因石油和谷物等商品价格涨势退去.同时失业率将可能在明年很长一段时间内,维持在衰退前水准的近两倍.
若预测符合现实,则可能给美联储带来双重危机,美联储不会允许这样的情况长期发展.
"模型运算的结果全都指向通缩,"美银-美林驻纽约分析师Joshua Dennerlein称,"若无一些货币政策帮衬,必然会陷入通缩."
对物价增幅的很多预估已低于一年前估值,当时美联储宣布将向银行业注资6,000亿美元,来提振经济成长并抗击通缩担忧,彼时通缩之忧已在滋生.
据克利夫兰联邦储备银行计算的预测指标,通胀率可能在2012年10月降至1.3%.9月时通胀率创下三年高位3.9%.
这将低于美联储能够接受的1.7%-2%的通胀率区间.
**行动依据**
在今年通胀率大涨的背景下,美联储料将不会在周二和周三的政策会议上采取什麽举动.
但远看至2012年中,那时美联储卖短买长(扭转操作,twist operation)的刺激措施将到期,高失业率及通胀放缓可能会令人忧心,特别是若通胀预期再进一步下滑.
"这将夯实采取行动的基础,行动目标是减少滑入通缩的可能性,同时为经济成长提供更多支撑,"芝加哥大学的经济学家克罗兹纳(Randall Kroszner)表示.他曾任美联储理事,直至2009年.
【路透华盛顿】
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