昨日，股指期货四合约高开低走，且在现货收盘后继续下挫，最终集体收跌。IF1101合约持仓量和成交量均超1012合约，表明主力合约移仓换月成功，期指多空博弈已进入2011年时段。从多空布局看，主力IF1101合约多头主力增加2637手至1.29万手，空头主力增加2213手至1.57万手，其中，国泰君安增加买单427手，卖单580手。空方主力依然占据主导地位。业内人士称，市场投资情绪从前期大跌之后的低迷氛围中有所恢复，但主力资金对明年初的态度仍较为保守，预示指数行情在未来一段时间内出现的概率不大。

　　期指尾盘跳水

　　周三，期指四合约维持高位震荡走势，尾盘表现较弱，出现了较为快速的回落。当月合约IF1012报3252.8点，下跌幅度为0.74%，大幅减仓5618手；主力合约IF1101报3283.0点，下跌1.02%，增仓2732手；季月合约IF1103下跌0.99%，而远月合约下跌0.84%。四合约总成交量为18.4万手，比前一交易日有所放量，而总持仓量为33063手，比前一交易日减仓2920手。

　　业内人士表示，昨日期指高开低走，尾盘出现跳水，主要是因为交割日的临近使得市场存在一定谨慎情绪，同时现货指数的回调也导致期指午后走弱。但总的来说，目前期指仍处于上升趋势中，后市投资者不必过分悲观。

　　昨日，IF1012合约继续移仓于IF1101合约，IF1012合约继续大幅减仓5618手，而IF1101合约增仓2732手，成交量放大3倍之多。截至15日，IF1101成交量和持仓量已超过合约IF1012，成为新的主力合约。这意味着，股指期货已经进入2011年时段。

　　从期现溢价来看，IF1012合约一度出现贴水现象，毕竟仅剩两个交易日即将退市，出现贴水也属正常。IF1101合约与现指价差高位回落，开盘超过60点，而尾盘回落至40点下方，昨日期指行情趋弱是导致价差缩小的主要原因。

　　“由于单边上涨行情的预期还没有非常明朗化，所以昨日股指期现以及各合约之间价差继续缩小。”东亚期货分析师陈君浩表示。

　　空方占优势

　　从中金所公布的持仓排名看，IF1101合约多头主力增加2637手至12871手，空头主力增加2213手至15725手，其中，国泰君安增加买单427手，卖单580手。业内人士表示，就目前持仓情况和市场表现来看，市场投资情绪从前期大跌之后的低迷氛围中有所恢复，但主力资金对明年初的态度仍较为保守，预示指数行情在未来一段时间内出现的概率不大。

　　对于后市，大华期货分析师肖飞表示，期指回调属于正常的区间震荡，目前期指大幅下跌或冲高的可能性不大，短期内期指持续震荡的可能性较大。

　　宏源期货分析师曹自力告诉记者，昨日在前期涨幅较大的板块（如工业和电信板块）回调以及金融等权重板块无作为的情况下上冲后回调。经过上周五的存款准备金上调后，市场的恐慌情绪有所减弱。他表示，“期指再次大幅调整的可能性较小，经过小幅整理后有望继续走高。建议投资可以在沪深300指数回调时建立多单，仓位不宜过重，分批建仓。”

　　东证期货分析师杨卫东表示，经过周一大涨之后，期指连续两日在高位呈现震荡休整走势，昨日走势相对偏弱一些，市场心态相对比较谨慎。同时，整个期指市场成交量并没有好转，市场缺乏量能配合，也凸显投资者观望情绪依然较重。预计后市期指展开窄幅震荡的概率较大。操作上，建议投资者保持适量仓位灵活操作，短线可采取高抛低吸策略。

【上海证券报】