11日，股指期货出现“惊险”一幕。当中石油的股价快速拉升时，期指突然“倒戈”，恐慌性跳水近百点，速度之迅猛，令人称奇。市场人士感叹，这说明期指对现货市场的预见性非常高。

      中石油涨 期指跳水

      11日早盘期指四合约高开高走，其中11月合约开于3520.8点，高开4点，开盘后震荡上行。下午2:25左右，中石油等权重股开始走出一波“火箭发射”般的“拉涨停”行情，而期指却突然开始大幅下跌，短短20分钟内，11月合约就急剧跳水近100个点，升水大幅缩小，收盘首现贴水。截至收盘，期指11月合约收于3502点，下跌14.8点，跌幅为0.42%。

      上海中期分析师经琢成认为，11日午后中石油大涨，而期指大幅跳水主要还是对“二八现象”的恐慌心理造成的。同时，中石油本周一已经步入全流通时代，不排除在高位触及涨停时遭遇解禁抛售的压力，导致价格回落，造成市场短期恐慌，进一步获利了解，从而抛售前期涨幅较大的中小盘股。

      从11日的A股市场可以看到，尽管午盘后上证综指呈现一波快速上涨，但个股呈现分化：一方面午盘后的上涨是中石油、中国平安等权重股上涨带动的，但中小盘股非但没有涨而且出现下跌；另一方面，临近尾盘的时候，大盘股高位回落，中小盘股则进一步下跌，导致上证综指在收盘前出现跳水。

      “券商系”布空12月合约

      从中金所11日收盘后公布的主力持仓情况来看，“券商系”期货公司大举布空12月合约的现象十分明显。

      具体来看，期指12月合约多头主力前20名累计持仓16235手，较上一交易日增加3371手；空头主力累积持仓20537手，增加4245手。将多空主力持仓数量综合起来看，空头大幅超出多头4302手，幅度高达26%，这相当于期指主力持有净空单4302手。

      从各席位的期货公司来看，在“空军阵营”中位居前五名的期货公司都是“券商系”期货公司。其中，中信证券旗下中证期货比上交易日增加空单204手，国泰君安期货比上交易日增加空单427手，华泰证券旗下的华泰长城比上交易日大幅增加空单1103手，海通证券旗下海通期货比上交易日大幅增加空单1205手，广发证券旗下广发期货比上交易日增加空单240手。

      这五家“券商系”期货公司11日累计增加空单3179手，占“空军”主力前20名累计增加空单总数（4245手）的75%，可见，有套保诉求的“券商系”期货公司席位的资金已经开始大举布空期指12月合约。

      此外，从11日盘中180ETF和100ETF出现大幅放量的情况来看，前期套利资金有明显平仓迹象。市场人士指出，从价差上来看，11日期指11月合约收盘贴水，12月合约涨幅也低于现货指数，升水呈现大幅收窄。这表明在股指连续上涨之后，期货资金主动做多意愿减弱，需等待现货进一步指引。另外，从11日收盘期指四合约总持仓来看，达42125手，仍在近期的高位运行，表明现阶段市场的分歧仍然较大。
 

【中国证券报】