周一，沪深300股指期货围绕五日线整理，振荡幅度有所收窄。然而，四份合约持仓量连续第6个交易日上升。期货市场振荡过程中的持仓量增加往往暗示分歧加大。沪深300股指期货四份合约持仓量增加205手至41971手，为近七周最高。

市场更关心的是，持仓量的增加主要来自多方还是空方。数据显示，前20名席位在IF1602与IF1603合约上共持买单29167手、卖单29947手。主力净空持仓量较前一交易日下降470手至780手。一般情况下，由于股指期货空方套保持仓相对集中，多数时候主力净空持仓量与市场总持仓量同向变动。周一，市场总持仓量上升而净空持仓量下降，显示主动增仓更多来自多方。前20多方席位在IF1602上增持买单381手，前20空方席位在IF1602上减持卖单102手。其中，财富期货与华泰期货席位分别增持买单119手、116手，相对积极。主力空方席位上，中信期货、广发期货、兴业期货、上海东证期货席位分别减持卖单189手、123手、121手、103手。

从期指三品种观察，IC表现强于IF与IH，显示市场风格偏向中小盘。受到稳定人民币汇率的需要，虽然央行对短期流动性进行了补充，但主要采取温和手段，并没有采取降准等市场预期的方式。现货市场场外资金并未入场，仍处于存量博弈阶段，因此标的指数为中小盘的股指期货表现相对更强。IC四份合约持仓量增加131手至23768手，为7月中旬以来最高，预计中小盘更受关注的势头仍将延续。

期指三品种上，主力多方表现均胜过空方一筹。笔者认为，短期市场分歧加剧更有可能代表多方蓄势阶段，不建议投资者在当前位置追空操作。

近期上海东证期货席位对次日市场节奏把握较好，最近连续9个交易日净持仓量变动8次踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位在IF1602上增持买单23手，同时减持卖单103手。该席位在IF合约上的净空持仓量缩减至606手，显示其对周二市场持乐观态度。

来源：期货日报