一、行情回顾。周四，期债早盘冲高回落，尾盘再度拉升。5年期主力合约TF1512开盘价100.120，最高100.250，最低100.005，收盘于100.245，涨跌幅为0.18%，成交量为33370手，持仓量为16966手。三张合约总成交33990手，总持仓22294手。10年期主力合约T1512开盘价98.810，最高99.290，最低98.810，收盘于99.290，涨跌幅为0.36%，成交12503手，持仓17498手。

        二、资金面。周四，资金稍微紧张，资金利率有所上行。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.1BP至1.9040%，7天利率上行0.2BP至2.3960%，14天利率上行0.3BP至2.7330%；银行间回购加权利率1天利率上行0.42BP至1.9117%，14天利率下行2.82BP至2.7110%，21天利率上行13.15BP至3.0000%。

      三、现券市场。TF1512合约的CTD券150003.IB，IRR为1.38%，该券当日于101.6722，收益率较昨日下行1.33BP；T1512合约的CTD券为150014.IB，IRR为1.23%，该券收于101.3058，收益率较昨日下行2.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行1.3BP、1BP至2.8962%、3.0516%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.03BP至164.31，固定利率国债指数上行0.03BP至164.70。

       四、财经资讯。

       1、李克强：持续推进改革，加强制度建设，积极培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场。

       2、据悉，发改委将把今年专项建设债券基金规模至少增加至6000亿元人民币，以支持地方基础设施建设、促进经济增长。而此前计划为今年下发3000亿元的基金用于项目建设。

       3、央行马骏：中国稳增长政策措施会有一定的滞后效应，根据模型测算，稳增长的宏观政策效果可在出台6-9月后达到峰值。

五、结论及投资建议。9月GDP同比增长6.9%，好于市场预期；三大投资需求全面回落，财政支出提速，四季度稳增长需继续加码；传闻发改委将把年内专项建设债增加到6000亿元以上，支持地方基建投资；9月CPI同比增速自8月高点回落，通缩风险仍在，四季度政府很可能继续加码稳增长政策，货币政策维持宽松；9月份金融领域对实体经济的支持稍微改善；21日央行对11家金融机构开展MLF1055亿元，利率持平前期，为应对经济下行以及10月财政存款上缴有必要提供流动性支持；本周公开市场净回笼450亿元，逆回购规模创三月新低，资金面稍微走紧；周四，一级市场招标并无超预期情况，期债早盘回落，尾盘又被拉起，对应收益率下行约1BP，短期期债持续大幅上涨需更多推动。维持多头思路，逢低做多。

来源：99期货网