在经过了周一的下挫之后，期指昨日走势较为平淡，全天以窄幅震荡为主。值得注意的有两个现象，一是期指最后15分钟出现了较快上涨，这一走势显露出市场对于短线反弹行情有所期待；二是持仓量大幅增加，主力资金入场热情骤然增加，预示着后市行情将开始出现大幅震荡。专家表示，期指当前方向感不明，市场仍在猜测紧缩调控政策的走向，市场或在五一假期之前保持震荡格局。

　　尾盘有异动

　　截至4月20日收盘，主力合约IF1105收报3316.0点，跌2.0点，下跌0.06%，最高至3327.6点，最低至3296.2点；下月合约IF1106收报3330.0点，跌4.0点，下跌0.12%；下季合约IF1109收报3,370.0点，跌4.2点，下跌0.12%；隔季合约IF1112收报3411.8点，跌7.8点，跌幅0.23%。

　　从日内走势看，主力合约IF1105昨日高开于3318.8点，早盘多空双方几乎势均力敌，午后空方大举打压，期指小幅下探全天最低3296.2点。尾盘有所反弹，最终主力合约以3316点报收。值得注意的是，最后15分钟期指出现异动，快速上涨0.27%，尤其是收盘前上涨呈现不断加速之势。专家表示，从近期期指的尾盘异动来看，对第二天的行情都有较为准确的指导价值，或表示期指主力资金对于短线反弹较有信心。

　　瑞达期货表示，从技术面分析，主力合约暂时失去了运行方向，但空头似乎势力犹存，或将再次试探3295点的支撑能力。投资者请注意控制仓位，谨慎持有。银河期货表示，沪深300指数围绕3300点强势震荡。市场消化双汇事件及美国评级调低利空影响。短期市场会有震荡，但杀跌理由不多，空间不大。技术上，关注3280点支撑。大盘中长期涨势未了，谨慎看高一线。操作上，中线可逢低买入。

　　大幅加仓显示后市或不平静

　　另一个值得注意的现象是，昨日期指持仓量有了大幅增加，主力合约1105持仓量较上日增加了2475手，次月合约的持仓量也小幅增加。四大合约总持仓量达到了3.94万手，再度接近历史较高水平。虽然这一持仓量与主力合约同期历程相比，还是处于一般水平，但说明1105合约终于引发了资金的兴趣。持仓量的增加，也说明了后市走势的震荡幅度会加大，多空将进行激烈对决。

　　从持仓排名来看，前20名多头增3016手至2.1万手，前20名空头增2334手至2.64万手，从总量来看，多方主力入场的幅度较大，但从机构席位的调度看，中证期货再加1789手空单，其空单量达到了6622手之巨。由此可见，多空主力的布局均较为激进，这也预示着后市现货期货市场均难以平静。

　　“有可能是空方主力的入场积极性更高。”东方证券分析师高子剑表示，期指在3300点至3400点徘徊了很久，始终难以上攻。此前持仓量一直难以增加，是因为多方不愿意强行介入，而昨日持仓的增加，可能是空方按捺不住开始入场的迹象之一。目前市场都在观察紧缩政策究竟会到怎样的程度，现货市场的热点也很散乱，因此期指的走势也可能会以偏空为主。

     【上海证券报】