多位业内人士都认为本轮期指跳水属于正常的回调。国泰君安期货分析师王永锋表示，“昨日期指跳水主要因为这波行情涨得过大，盘中也没有出现像样的调整，所以出现回调也属正常，个人认为调整时间应该不会过长。”

　　昨日，期指上演跳水行情，升水继续收敛，不过成交量和持仓量都有所回升。多位业内人士都认为，本轮期指跳水一方面和商品的同步回落有关，另外大盘从启动到现在累计了20%以上的涨幅，并没有出现过像样的调整，因此属于正常的技术性回调。

　　跳水是“正常回调”

　　27日，股指期货大跳水，四合约全线收低。期指主力合约1011早盘以3562.8点低开后，最高冲至3606.2点，最低下探至3473.4点，尾盘收于3488点，跌幅74.8点或2.1%，成交30.4万手。IF1012收报3527.6点，下跌71.6点，跌幅1.99%，成交16812手；IF1103收报3608.6点，下跌54.8点，跌幅1.5%，成交1045手；IF1106收报3676点，下跌47点，跌幅1.26%，成交191手。

　　多位业内人士都认为本轮期指跳水属于正常的回调。国泰君安期货分析师王永锋表示，“昨日期指跳水主要因为这波行情涨得过大，盘中也没有出现像样的调整，所以出现回调也属正常，个人认为调整时间应该不会过长。”

　　倍特期货分析师苏毅荻认为，昨日现指资金主导，并没基本面变化，属于正常的调整。在急拉之后，往往伴随着大幅的震荡调整以及技术图形的修复，为下一次的上冲蓄力。期指1011合约与现指升水过高，在股指调整确认，跌幅会超过现指，昨日期指跌幅大是因为有资金冲着高升水进去做空。

　　民生期货周丽丽从技术面上进行分析，“目前期指均线多头排列格局良好，中期仍维持多头思路，短期均线走平，MACD指标红柱持续萎缩，不论是期现价差的存在抑或是前期强劲的上涨，都使得期指存在回调的需求。基本面上由于存在创业板的解禁压力及美国中期选举，回调之势仍会延续，期指会下探吞没4月19日的跳空缺口，目标位3400点。”

　　升水继续收敛

　　近日期现升水不断提高，周一创出3.59%的新高。但是随着昨日期现价差收敛了12点左右，至84.13点，升水幅度减小至2.4%。“目前的升水水平还是偏高，正常期限价差在10-30点。”分析师苏毅荻表示。

　　随着升水收敛，套利资金很可能趁机入场。“这其实是一个很好的套利机会，随着时间的推移，会有越来越多的资金瞄准这一块，填补掉目前如此高的价差。”东亚期货分析师陈君浩告诉记者。

　　从交易情况来看，期指主力合约的成交量在经过了几天的萎缩后，昨日再放天量至303622手，持仓量增加1133手再超30万手，说明有一些资金已经开始做空股指。“从持仓来看，整个10月份股指总的一个持仓量都处在一个逐步增加的过程中，这两天大盘虽然出现了一定幅度的回落，但是持仓量并没有回落，后市依然还是有看点的。”陈君浩表示。

　　从1011合约的持仓排名情况来看，前20名多头增仓1637手至2.27万手，前20名空方增仓1128手至2.56万手。这意味着，多空双方分歧加大。业内人士称，目前看，虽然市场中期上涨预期未变，但随着反弹行情的延续，上方压力日益显著，主力合约前20名持续呈现净空单格局且总量不断增加；同时市场担忧美国二次量化宽松是否能够兑现以及力度或弱于预期，因此，短线市场追涨情绪略显谨慎，期指延续高位震荡可能性较大，短线须关注震荡区间上下围的突破情况。



 

【转自上海证券报】