部分期民转战商品市场，期货公司“紧急备战”或提前入冬

　　“股指跌了好，否则股指期货真成了"罪魁祸首"了。”作为股民的孙慧君（化名）本不应该说出这样的话，然而他作为期货行业从业者的身份，却又从心底里想为股指期货正名。昨日起，中国金融期货交易所（简称中金所）开始执行最严苛的“新政”，因为其严苛程度非常，业内戏称股指期货是“自废武功”。

　　昨日，沪深300、上证50、中证500期指各期合约大部分收涨，而部分期民则忙着转战商品期货市场，商品增仓明显。然而，A股却并未止跌，受影响的期民、期货公司，甚至一些投资公司开始想方设法“突围”渡过“难关”。

　　期民表现：撤离期指，转战商品

　　早在9月2日晚，中金所的一纸通知打乱了不少人的休假计划。为抑制市场过分投机，中金所一口气推出十分严苛的四项“新政”，均从昨日开始实施，包括：单个产品、单日开仓交易量超10手构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套保持仓交易保证金标准提高至40%，套保持仓交易保证金标准提高至20%；日内平今手续费提高至按平仓成交金额的0.23%等。

　　昨日为期指“自废武功”的第一天，市场变化明显。截至收盘，沪深300、上证50、中证500期指各期合约近全线收涨，仅上证50主力合约IH1509小幅收跌。期指的寂寞换来的是期民转战商品的热潮。从昨日各品种合约的增仓情况来看，商品期货增仓明显，其中螺纹钢、菜粕、豆粕、玻璃、油脂、橡胶、甲醇和鸡蛋等尤为显著。

　　行业反应：期指客户端基本没做

　　“今天期指客户端基本上都没做，前段时间准备入市的几个大户也都没做了。”具有券商背景的某期货公司长沙营业部负责人告诉记者，对于以散户为主的营业部影响很大，客户都不做股指期货了，公司就没手续费，而公司一些量化对冲的产品也因为期指手续费提高、缺乏流动性等做不了。“不过，今天很多客户都在咨询新华富时A50如何做，公司外盘业务也许在10月份可以开展。”上述负责人告诉记者。

　　“主要还是需求导向，客户尤其是机构投资者都在问新华富时A50这方面的问题。”本地某期货公司相关人士透露，从上周三接到消息开始，公司便紧急召开会议，并做了与客户沟通政策内容，解释、安抚，分析政策出台后股指期货流动性、交易成本等变化，告知客户可能面临的风险情况，对股指期货投资客户进行细致分类、引导商品期货领域的投资机会等工作，甚至考虑到境外子公司平台的搭建事宜。

　　业内观点：期货公司或提前入冬

　　“客户主要交易都是股指期货，现在都没啥事情可以做了。本来都看好股市的，现在只能回到商品了。”今年年初与朋友合伙开立投资公司的游先生对于现行的状况十分担忧，其投资公司主要业务便是期货配资等业务，而现在来看业务基本上“歇菜”了。“现在成本这么高了，投资公司、配资公司大面积倒闭是肯定的。”游先生坦言。

“非常时期非常措施，进入四季度可能就好了，政策或许会逐步松绑。”有业内人士预计，股指期货的非常规政策可能会持续两三个月，部分资金会流入商品，并引发部分商品期货出现小级别行情，期货公司或提前进入冬天。不过，也无需太悲观，现在政策调整对期权业务的推广有利，近日50ETF期权的成交突然放大，期权的交易制度更灵活，策略更丰富，适合中小投资者参与。此外，商品增仓明显有假日因素影响，但有些品种持仓超过放假前水平。

来源：金融界网站