沪铜即将完成移仓换月  震荡局面难改

盘面分析
      周四沪铜主力1206合约跳空低开后，盘中弱势震荡，60日均线支撑明显，收于十字星线，期价跌破中短期均线，日跌幅达0.99%，最高点59950点，最低点为59510点，持仓量减少19582手，成交量小幅萎缩；远月1207合约跌幅较大，仓量明显放大，预计短期内期铜仍将延续区间震荡，建议投资者短线维持偏多思路。

基本面
      宏观方面，欧洲央行管委会成员、荷兰央行行长克诺特3月29日称，欧洲央行目前的货币政策是适应性的，进一步放松的空间不大，目前尚无迹象显示长期再融资操作(LTRO)导致了信贷过度增长或通胀风险，M3增长稳定。同时表示，全球经济增长正在放缓，预计欧洲将陷入衰退，欧元区二线国家的经济复苏需数年时间。
      供需方面，据最新数据显示，因进口量大而国内需求疲弱，目前中国精炼阴极铜的商业库存超过100万吨，此水准为2009年以来首见，库存压力沉重。据《金属导报》称位于中国温州市的中国建设银行已经向铜进口商进行信贷紧缩，从而制约铜进口的增长。  
      中国海关总署21日公布的数据显示，中国2月进口精炼铜375,831吨，同比增长137.59%，环比增长12%；1-2月精炼铜进口量增加76%，至711,311吨，进口需求放缓拖累2月中国精炼铜表观需求下降12.5%，引发投资者担忧情绪。
      现货方面，03月29日上海金属网铜报价58900-59200元/吨，与上一交易日下降500元/吨，相对沪铜现货月卖盘升水c250/c100元/吨。
      美国2月耐用品订单低于预期,且之前公布的数据显示美国房地产依旧低迷，美国经济前景令市场担忧；国际评级机构惠誉表示，全球经济目前正处于温和复苏阶段，预计欧元区经济将是主要发达经济体中表现最差的，投资者对全球经济复苏担忧加剧，但西班牙财长的言论引发市场普遍对ESM扩容的乐观预期，预计短期内期铜仍将维持高位区间震荡，建议短线多单离场观望或以日内短线操作为主。

操作建议
      中期策略：上行压力较大，中长线多单可继续谨慎持有。
      短期策略：下有支撑上有压力，区间震荡将延续，建议观望或以日内短线操作为主。