多头表现平淡   短期区间震荡

基本面

1. 据云南糖网统计，广西中间商报价跌破5200元，创3年以来新低。上午南宁现货市场制糖企业报价小幅下调至5310元/吨，另有中间商站台报价下调至5200元/吨以下；柳州制糖企业集团报价5310-5320元/吨，其中购买300吨优惠10元/吨，购买600吨优惠20元/吨，具体成交情况有待进一步观察。

2. 越南蔗糖协会近日提供的数据显示，2012/13榨季越南各大糖厂加工甘蔗1600万吨，累计生产蔗糖超过150万吨。目前越南糖业协会成员企业蔗糖库存量近46.3万吨。

3. 美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，因糖价自三年低位回升，截至7月23日当周，投机客减持ICE原糖期货净空头头寸。因预计降雨和霜冻将损及巴西甘蔗产量，投机客减持原糖期货净空头头寸20,667手，至78,606手。

4. 一项由20位交易商及分析师参与的调查显示，巨大的全球糖供应过剩量将在下一年度减少一半，糖价预计将在2013年底由跌转升。全球食糖需求增长，俄罗斯等产糖国减产及巴西甘蔗乙醇使用量上升，将令2013/14年度全球食糖供应过剩量从2012/13年度的1000万吨降至400万吨，为糖价在持续下挫后反弹创造条件。

过剩量减少暗示ICE原糖价格反弹，2013年底糖价或升至每磅17美分，低于1月份时预估的19美分，2013年第三季度末ICE近月原糖价格或为每磅16.50美分。

盘面分析

盘面综述：

周初广西区现货价进一步下调，南宁有中间商报价已跌破5200元/吨，柳州制糖集团出台量大减价促销措施，现货价走势偏弱。郑糖主力平开低走，午盘小幅反弹抵抗，收复早盘大部分失地，日线报长下影线阳十字星，交投重心位于5日、10日线之间，KDJ自超买区回调，短期区间震荡难以积累为上行突破。

量能分析：

主力前20保持3万手以上的净空持仓优势，主力合约日成交量不突破50万手则难以满足突破整理区间的量能配合条件。

短线预测：围绕5至20日均线密集区域区间震荡。

操作建议

中期策略：若突破站稳4900压力位则有望展开新一波段中线筑底过程，空单止盈，筹备入多。

短期策略：于10日均线4850附近上下30点左右空间，高抛低吸震荡交投。

新纪元期货  高岩