今天是11月的第一天，也是11月份的第一个交易日，整个商品市场基本呈现了红火开局，但相比品种分化及轮动效应较为明显。近期，天量资金流入商品和股市，商品及A股市场同期掀起了一波前仆后继的上涨行情。与此同时，跨境资金大量流入境内的状况仍在持续。从楼市撤离的投机资金和人民币升值预期下的套利“热钱”是这波流动性行情的“推手”。再加上全球整个农产品市场受减产及看涨预期的强烈迸发，农产品价格洼地自然就成了资金炒作的盛宴。
回顾10月份的早籼稻期货市场已改往日平淡如水的行情，走出一波激烈的“过山车”行情，在资金的强势介入下，五个交易日内期货价格从2220元/吨一线直奔2500元/吨，日成交量急剧放大，成交量一度突破200万手。此后，随着国家相关宏观数据的公布，通胀压力逐步增强，农产品价格高涨更是引发各方的重点关注，平抑措施不断施行，并且交易所也在交易制度方面加大监管力度。在国家政策的不断施压下，前期因游离资金介入而被推高的籼稻期价，在多头获利了结后出现快速下跌，形成四连阴行情，减仓近21.6%，成交量由之前的227万手缩减至100万手以下。
目前，主产区江西、湖南的中籼稻已经收割完毕，晚籼稻也局部零星收割，各地反映目前中晚稻交易量较少，各地优质稻收购竞争激烈，开秤呈现高开。而关于早籼稻，国家对2008年产早籼稻实施了临储收购，对2009年产早籼稻实施了托市收购，两年累计收购早籼稻约77.6亿斤。自2009年7月下旬，国家开始将这部分库存粮通过拍卖的形式投入市场，截至10月21日，累计成交早籼稻约20亿斤，还剩余最低收购价及临储早籼稻库存约57.6亿斤。当前国内早稻供应仍未出现十分紧张的情况。
随着美联储议息会议的日益临近，各大金融市场的走势近期都开始谨慎起来，从美元指数近来的小幅振荡到黄金、铜等大宗商品的小幅回调，市场都在静待美联储议息会议的最后结果。本周将是年底前美国宏观经济信息最集中、也是最重要的一周。除了一系列的宏观经济数据以外，美国中期选举和美联储即将作出“二次量化宽松”政策的决定都会对市场产生不同程度的冲击。
总体来看，虽然国内乃至全球稻谷的库存较为充裕且今年秋粮再度丰收，但种粮成本的提高、农民惜售心理，再加上国内通胀预期的影响及国际粮食价格的上涨将使得整体粮食价格表现得较为坚挺，籼稻价格也将水涨船高。今天11月第一个交易日，农产品中表现最弱的两个品种当属强麦和早籼稻了。从盘口看，目前短线客依然活跃，近期籼稻期价的“过山车”行情将拉大振荡空间。预计11月份早籼稻市场将会高位震荡行情，同时也不排除资金再杀回马枪。早籼稻期货，还是留一半清醒一半醉。
新纪元期货 许治国
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