郑棉反弹遇抛储 短期震荡回落

盘面分析

由于市场上流通的符合交储标准的棉花数量日益减少，收储成交逼近580万吨，日成交逐渐清淡。1月14日开始国家开展少量抛储，上周并未对棉价产生较大影响，随着抛储至1月18日止成交17万吨，郑棉期价上涨遇阻。本周一郑棉主力1305合约平开低走报收中阴线，收跌125点失守5日均线，收于19475元/吨。成交量能小幅收缩，持仓大减一万手至16.6万手。其中主力多空均大幅减持，以空头减持力度更甚。MACD指标红柱微缩，KDJ三线高位死叉，显示出超买回调迹象。

郑棉周线周期技术面同样遇阻前高19655元/吨。而美盘棉花价格延续反弹走势，再次与郑棉走势分化。

操作建议

郑棉遭遇抛储，反弹遇阻，建议5日线下偏空思路。中线多单注意减持。

基本面

1、国内现货：1月21日，中国棉花价格指数（CCIndex328）19287元/吨，较上一交易日微跌1元,527级报于16912元/吨，微涨7元；229级20039元/吨，较上一交易日持平。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单1月21日为401张，减少12张，有效预报维持于53张。

3、上周（1.14-1.18）共计划收储803290吨，实际成交206310吨，周成交比例26%。截至1月18日2012年度棉花临时收储累计成交5788660吨。

4、1月18日储备棉投放数量为77098.46吨，实际成交26600.87吨，成交比例34.50%；当日成交储备棉平均等级为4.30，较昨日平均等级低0.01；平均长度28.52，较昨日平均长度低0.01；加权成交价18418元/吨，折328级成交价为19039元/吨（公重），比当日CCIndex328价格比低248元/吨；较当日撮合近月价格低196元/吨。截止1月18日，累计上市总量318067.62吨，累计成交总量174345.99吨，成交比例54.81%。

5、据海关统计，2012年11月，我国纺织品服装贸易额为231.3亿美元，同比增长3.1%，其中出口209.7亿美元，增长2.9%，进口21.6亿美元，增长5.7%，当月贸易顺差188.1亿美元，增长2.6%。2012年1~11月，我国纺织品服装累计贸易额2531.8亿美元，同比增长2.4%，其中出口2308.8亿美元，增长2.1%；进口223亿美元，增长6.2%。累计顺差2085.8亿美元，增长1.6%。