跟涨乏力 警惕震荡转弱

基本面

宏观及行业要闻：

欧洲稳定机制(ESM）将在今日（10月8日）正式启动，ESM将用于向债务缠身的欧元区主权国家提供救助贷款。本周关注欧元区财长会议及美联储褐皮书关于QE3的补充说明。

从云南省糖业协会获悉，截至9月末云南省累计销糖175.6万吨，累计销糖率87.2％，同比上年低4.43个百分点（上年同期销糖率91.63％)，工业库存25.78万吨，  9月份单月销糖24.23万吨，比上月少销1.56万吨。从广东糖协获悉，截至9月末广东销糖112.54万吨，产销率98%，同比增加4.88个百分点；工业库存2.37万吨，同比减少3.63万吨。9月份广东省单月销糖3.21万吨，同比增加1.21万吨。广西产销数据近日也将公布，预计中性偏空。2011/12榨季产销数据届时将明确，预计产销率同比下降明显，结转库存将创记录。

新疆开榨甜菜糖厂增至11家，新榨季制糖工作稳步推进，目前糖厂反映本榨季甜菜出糖率良好。

国际糖市在中国双节假日期间表现抢眼，前半周收空头回补推动连日冲高，ICE原糖指数至21.5关键压力位横盘休整，反弹动能消退；上周五伦敦12月白糖期货下跌0.7美元或0.1%，报收每吨597.3美元。

现货报价：

假日期间西南主产区糖价基本持平，少有成交；节后首个交易日广西中间商报价下调40-50元/吨，柳州、南宁中间商报价均回落至5700元/吨上下，成交乏量。云南报价持稳，昆明市场一级糖厂商报价5520-5550元/吨，上午成交稀少，下午成交一般。

盘面分析

盘面综述：假日期间美国就业数据等利好颇多，但大宗商品涨跌分化，ICE原糖受空头回补推动在周初连续上攻，至后半周反弹动能逐步消退。郑糖受提振高开增仓冲高，随即遇阻十日均线横盘整理，尾盘半小时减仓回落，日线中阴线承压10日线报收，跟涨乏力。

若1月合约价格反弹不突破5370前期交投密集区压力位则周线周期技术形态仍偏弱，追多风险集中。

持仓分析：新湖期货增持1月空单8852手，投机倾向明显，空头前20净增持近万手，多头主力增持集中于前三席位，前20主力保持4万手左右的净空持仓优势。

短线预测：跟涨乏力，攻不上5370则难免再度震荡走弱。

操作建议

中期策略：试探跌破前期低点支撑，有启动新一波下跌推动浪征兆，空单轻仓持有，风险偏好者适量加仓。

短期策略：短多逢高平仓，不追多；5370之下谨慎持有短线空单。

关注要点

宏观面：欧元区财长会议及美联储褐皮书；

   行业方面：广西及全国截至9月底产销数据。

   新纪元期货研究所  高岩