多头大举增仓  不宜追空

基本面

1.云南旱情加剧

春节过后，云南蔗区旱情逐步加重，以云南临沧为代表，去年四季度至今年2月中旬降雨稀少，干旱已成灾。据初步统计受灾面积，南伞榨区2.3万亩，勐堆榨区９.5万亩，绝收面积达６４００亩，预计甘蔗减产13.8万吨，其中南伞榨区5.8万吨、勐堆榨区８万吨，蔗农蔗款损失将达5796万元。旱灾进展将直接影响产量，引发业界广泛关注。

2. 1月份进口保持高增长

1月份中国进口糖24.30万吨，略低于12月的26.84万吨，同比增长71.43%。其中有21.50万吨来自巴西，2.77万吨来自韩国，还有少量进口来自马来西亚等国，进口均价从上月的每吨546.48美元进一步下行至508.46美元。

3. 麦格理上调供应过剩预估

道琼斯消息 麦格理银行周一在最新预估中上调了2013/14年度全球糖供应过剩量。预计2013/14年度全球糖供应过剩560万吨，高于之前预估的353万吨。预计2012/13年度全球糖供应过剩850万吨，高于之前预估的490万吨。

此外，荷兰拉博银行(Rabobank)称，预计2013/14年度巴西中南部主产区甘蔗产量将较上年强劲反弹，反弹幅度高达9%，至5.8亿吨。

俄罗斯食糖工业协会（Soyuzrossakhar）周一发布的报告显示，俄罗斯已完成2012年甜菜的压榨工作，产糖量475.3万吨，较上一年度的503.1万吨下降5.5%。

盘面分析

盘面综述：

今日商品普跌，郑糖强势震荡维持至10:15，随后震荡回跌维持至盘尾，收盘跌回均线密集区之下，日线周期反弹节奏被破坏，鉴于空头主力的保守表现，5300-5320前低点附近将有短期支撑。

量能分析：

价格大幅回跌过程中空头主力以减仓为主，多头主力大量增仓护盘，资金情绪偏暖。

短线预测：低位震荡整固，支撑位5300-5320。

操作建议

中期策略：周线及以上周期中线空单逢低止盈，周线周期支撑位5300，压力位5485。

短期策略：新进空单逢低止盈，5330之下不宜追进过夜空单。

关注要点

1.广西糖会将于3月3日在南宁召开，预期利多；2.1月份进口食糖24.3万吨，同比增长71%。

新纪元期货  高岩