强麦跌破重要支撑，短期或将延续弱势

农产品分析师 张伟伟

盘面分析

周二郑州强麦期货大幅下挫，跌破2500整数关口。主力合约WS1305早盘以2508元/吨小幅低开后横盘震荡整理，随后期价持续回调，盘终以1.11%的跌幅报收于2485元/吨。从技术上看，期价跌破重要整数关口支撑，均线族呈现空头排列，KDJ指标低位向下运行，技术面维持弱势。最近几个交易日WS1305多空持仓持续减少，市场交投清谈。目前基本面缺乏利多消息刺激，短期期价仍将维持弱势回调。

周二早稻期货震荡下跌，主力合约ER1305早盘以2676元/吨小幅低开后缓慢上行，午后在整体商品市场氛围偏空的影响下，期价震荡下挫，盘终以0.45%的跌幅报收于2667元/吨。从技术上看，期价跌破前期震荡区间下沿，短期或将进一步下探。但考虑到政策底价支撑，下方空间亦有限。预计近期跟随整体商品市场氛围，期价弱势震荡为主。

基本面　
    1、现货行情

    小麦方面,近期江苏北部地区普通白小麦价格行情，保持稳定态势。目前宿迁泗洪地区白麦出库价2460-2480元/吨，与上周相比保持稳定。连云港灌南地区普通白麦出库价2460-2480元/吨，与上周相比保持稳定。近期，江苏淮安地区小麦价格行情保持稳定。目前淮安涟水地区普通白麦出库价2440-2460元/吨，与前期相比波动有限；淮安楚州地区优质高筋白麦郑麦9023出库价2480-2500元/吨，与前期持平。

早稻方面，据市场监测，进入2月下旬，安徽淮南粮油市场货源充裕、品种丰富，购销有序，市场稻米价格继续维持平稳。目前淮南市场上稻谷收购价在133元/百斤左右，与上周相比基本持平；标一晚籼米批发价212元/百斤，零售价227元/百斤，与上周比持平。    

2、国际市场  

     据美国农业部25日在年度展望会议上预计，今年全球小麦产量将从上年显著恢复，除美国以外的主要出口国家小麦产量将会提高。其中欧盟和前苏联国家（哈萨克、俄罗斯和乌克兰）将占到大部分的产量增幅。但美国农业部称，小麦产量无法重新补充主要出口国家的库存。本年度主要出口国家的小麦库存将降至四年来的最低水平。

　　美国大平原几乎全面迎来降雪和雨夹雪，为逾50年最严重旱情带来缓解。美国农业部周一公布，周度出口检验小麦2,116.7万蒲式耳，低于一周前的3,030万，分析师原本预计区间在2,300-2,800万。截止2月25日，5月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2515元/吨，较上日跌38元/吨，比去年同期涨171元/吨。
    3、进口方面

　  中国海关公布的数据显示，1月中国进口小麦179,356吨，同比下降15.63%，CIF到岸价为398.89美元/吨，原产地主要为加拿大、澳大利亚、哈萨克斯坦。

4、仓单方面

2月26日，强筋小麦的仓单数量30015张，较前一个交易日减少200张；仓单有效预报数量增加150张至800张。早籼稻的仓单数量为3581张，继续保持不变。

总的来说，面粉节日消费高峰结束，国家小麦库存充足，加之各地国储小麦轮换将陆续展开，后期小麦市场供给将持续好转。目前冬麦主产区小麦长势良好，基本面缺乏利多消息提振。早稻方面，稻谷基本面保持平稳。

   操作建议

中期策略：强麦中线空单持有；早稻观望。

短期策略：强麦短线偏空思路；早稻短线偏空操作。